积极回应市场关切话题券商业绩说明会“解渴”又解惑

据中国证券报记者统计，截至目前，A股已有10家上市券商举办2024年度业绩说明会，就2024年财务表现及市场关切话题与投资者展开沟通。整体上看，并购重组、数字化转型以及今年一季度和全年经营状况是投资者较为关注的话题。

从券商高管回应内容及上市券商年报看，随着并购重组浪潮持续推进，市场资源加速向资本实力雄厚、规模效应突出且服务实体经济成效显著的头部机构集中。2025年，部分券商将在多个场景持续优化AI大模型技术应用，并围绕“建设一流投资银行”的目标进一步提升市场竞争力。

市场资源加速向头部集中

进入4月，证券行业部分并购重组案例持续迎来新进展:4月6日，国信证券更新其收购万和证券的相关交易报告书，拟作价51.92亿元购买万和证券96.08%的股份；4月7日，国泰君安公告称，公司A股证券简称将于4月11日起由“国泰君安”变更为“国泰海通”。

从上市券商近期召开的业绩说明会看，并购重组可能性以及这一趋势对公司带来的影响，持续受到投资者关注。

广发证券被问及究竟有没有重组计划、是否有并购小券商的计划，对此，广发证券董事会秘书尹中兴表示，截至目前，公司没有应披露而未披露的信息。对于行业竞争格局，广发证券在2024年年报中认为，伴随着并购重组浪潮持续推进，市场资源加速向资本实力雄厚、规模效应突出且服务实体成效显著的头部机构集中，推动行业构建覆盖企业全生命周期的金融服务体系，形成“扶优限劣”的良性行业生态。

对于同行的整合动作，中信证券党委书记、董事长张佑君在业绩说明会上坦言，这对中信证券来讲既是挑战也是机遇，公司感受到市场竞争带来的压力，但在压力之下，要更加保持战略定力，这也是中信证券赢得市场竞争的前提和基础。未来，中信证券将继续保持内生式发展和外延式增长两个方面的平衡，巩固在境内的领先地位，做大做强国际业务，加快建设一流投资银行和投资机构，助力金融强国建设。

从二级市场表现看，4月8日、9日，券商板块连续2个交易日震荡上涨。从投资角度出发，并购重组也是今年业内持续看好的券商板块投资主线之一，具备潜在合并预期的标的值得投资者关注。

持续优化AI大模型技术应用

以DeepSeek为代表的AI大模型2025年以来持续在多个行业落地，券商也及时抓住时机完成DeepSeek本地化部署，并结合自身在金融科技领域的探索赋能各项业务发展。券商在金融科技领域投入的进展、2025年在数字化方面有哪些规划，成为投资者在业绩说明会上关注的另一个重点话题。

华林证券首席执行官秦湘在回应投资者提问时表示，公司旗下信息技术专业子公司海豚科技已成功设立并运营，其围绕“金融大模型研究及普惠化应用”，专注于App产品优化迭代与金融大模型的研发，不断精进用户体验，以满足客户多元化、多层次的需求，构建具有长期竞争力的创新生态体系。公司融合DeepSeek等大模型的智能金融服务平台预计年中发布。

中信建投董事长刘成表示，随着大模型能力快速迭代，下一步公司将重点在数字员工、智能投研、智能风控、智能客服、智能投顾等场景持续优化AI大模型技术应用，形成一批高质量的典型应用案例，同时加强大模型在证券行业安全合规使用范式的探索，打造证券公司新时期的新质生产力。

多维度发力提升市场竞争力

从已披露的上市券商2024年年报看，22家上市券商中有15家报告期内实现营业收入及归母净利润同比双增。2025年以来A股市场成交额持续维持相对高位，将成为推动券商一季度整体收入继续保持增长态势的重要原因。在业绩说明会上，关于券商今年一季度及全年的业务布局，也被投资者频繁问及。

申万宏源副董事长、总经理黄昊表示，2025年一季度，中国经济延续了去年四季度的复苏势头，中长期资金入市与资本市场高质量发展为证券行业发展创造良好的外部环境。申万宏源继续锚定“建设一流投资银行和投资机构”这一目标，进一步做优做强大财富、大机构、大资管、大投行等轻资本业务线，稳健发展FICC、权益及衍生品、信用等重资本业务线。

华泰证券执行董事、首席执行官、执行委员会主任周易表示，公司一季度经营情况正常，继续保持稳健发展，深化科技赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”战略，不断提升核心竞争力，巩固增强行业优势地位。2025年，公司将加速迭代升级业务模式，全力构建覆盖全球主要市场、全业务链协同联动的一体化综合服务能力，释放客户与业务深度价值，在营收能力、金融科技实力及国际化发展水平等方面持续进阶。

光大证券执行董事、总裁刘秋明表示，公司将坚持“建设中国一流服务型投资银行”战略目标，以客户为中心，秉持均衡发展策略，加快推动内涵式与外延式发展“双轮驱动”，进一步提升市场竞争力，推动高质量发展迈上新台阶。

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