科创板投资百花齐放：首批基金“收益王”赚超120%，细分芯片指数将面世

“科创系列”将迎新成员。上交所于7月14日公布，将携手中证指数有限公司于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，以上两只指数均为科创板细分指数，力争为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。

科创板也将在7月22日迎来开市五周年。

在科创板成立前，首批科创主题基金于2019年4月22日获批。经过五年多耕耘，来自易方达、华夏、富国、南方、汇添富、嘉实、工银瑞信的7只科创主题基金均收获正回报(截至7月17日净值结算后)。其中，易方达科技创新斩获120.11%收益拔得头筹。

首批之后，多家公募基金公司陆续发行相关科创主题基金产品，也有不少表现优异。

自今年6月“科创板八条”出台后，上交所于7月3日至11日，在北京、上海、深圳等多地组织多场“科创板八条”系列座谈会，座谈对象包括证券公司、基金公司、创投机构以及集成电路公司等。其中，在上交所与基金公司的座谈中，明确科创板ETF已成为投资科创板的重要渠道，并给出系列落地措施，包括优化科创板做市商制度、优化科创板ETF盘后交易机制、丰富科创板ETF品类等具体措施。

浦银安盛基金经理李浩玄对时代周报记者指出，“近年来，科创板涌现了一批相对优质的硬科技高成长公司，它们是中国高科技行业的新锐力量，这些公司上市让专业投资机构能通过科创板支持实体产业发展和‘新质生产力’成长壮大。同时，上市公司的持续发展，也为投资者分享了中国科技行业发展的成长红利。”

“科创主题”百花齐放

科创板首批“种子基金”成立以来收益均为正，多只基金规模增长明显，整体发展可观。

在2019年7月22日科创板正式开板交易之前，已有多批科创主题基金成立，而首批7只科创主题基金均先后成立于2019年4月底或5月初，是科创板开板前的“种子基金”。截至今年7月17日净值结算后，7只基金成立以来全部斩获正收益，收益最高的是易方达科技创新，成立至今赚120.11%，收益最低的是华夏科技创新A，成立至今赚8.06%，首尾收益差超110%。

值得关注的是，首批成立的科创板主题基金初始募资金额均不超10亿元，从发行规模来看，汇添富科技创新A较少，为8.54亿元。但截至最新报告期来看，业绩较优异的基金均有不错的规模增长，而收益靠后的3只产品规模较发行时均有不同程度的下滑。

除首批之外，也有交银、大成、财通、万家等多家基金公司推出科创主题产品，且成立以来回报表现亮眼，均斩获正收益，其中，大成科创主题A成立至今收益已翻倍，高达108.64%。

不仅如此，还有多只基金与科创板相关或主要投资于科创板，时代周报记者以“科创”“科技创新”“科创板”3个关键词在Wind基金中搜索，去除今年成立的新基金后，不合并份额，共筛选出264只基金。

其中，浦银安盛科技创新一年定开A今年来录得17.93%的收益，位居264只基金榜首。该基金的基金经理李浩玄2015年加盟浦银安盛基金任研究员，浦银安盛科技创新一年定开是他管理的首批基金，任期至今为1年209天，初次管理产品，表现相当出色。

谈及自己的基金管理思路，李浩玄向时代周报记者表示，“我在投资运作过程中，首先会注意风险管理，尤其注重控制仓位和把握股票的安全边际，希望尽力在市场波动中平滑产品的收益曲线。今年以来，我较为关注红利和端测AI两个板块，其市场表现也相对符合预期。”

对于自己的投资框架，李浩玄认为自己更侧重于自下而上寻找和挖掘具备α潜力的股票。他介绍道，“我会先挑选一批成长好、资产质量佳、商业模式比较优秀的公司进入备选股票池，再筛选出具备高确定性、高持续性、现金流与利润的高转化率公司。”他同时指出，在个股研究的不断投入有助于做好投资工作。

对于科创板的定位，李浩玄称，“科创板定位一直比较明确，聚焦于新一代信息技术、生物医药、高端制造、新材料等前沿和战略性行业，高度契合了人工智能、能源革命、生物医药等时代方向。”

此外，浦银安盛基金还有另一只科创主题产品——浦银安盛科技创新优选今年以来的收益也名列前茅，已经斩获10.40%收益。

2只半导体指数将面世

“科创板八条”中明确指出，持续丰富科创板指数品种，完善指数编制方法，健全“上海指数”体系。

为推动“科创板八条”措施落地，上交所将有2只新的细分科创板相关指数面世，此举有助于丰富科创板指数品种，为投资者提供更多元化投资分析工具。

7月14日，上交所发布公告，其与中证指数有限公司将于2024年7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。

为反映科创板半导体材料和设备上市公司证券的整体表现，上证科创板半导体材料设备主题指数选取了华兴源创、中微公司、安集科技、芯源微、拓荆科技等30只样本股构成；而为反映科创板芯片设计领域上市公司证券的整体表现，上证科创板芯片设计主题指数则选取了包括睿创微纳、澜起科技、乐鑫科技、海光信息、龙芯中科在内的50只样本股。

事实上，上交所已在科创板相关指数上多有成果。今年5月其才发布了上证智选科创板半导体30指数。据上交所公布的相关数据，截至2024年6月底，上交所共发布16条科创板指数，境内外产品跟踪规模超1500亿元，其中包括8条聚焦各战略新兴领域的主题指数，跟踪规模超70亿元。

作为市场主体之一，机构投资者配置的主要方向也日渐成为关注的焦点。博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾向时代周报记者称，“具体来看，新质生产力主要包括战略性新兴产业和未来产业两个部分。”

据肖瑞瑾的分析，战略性新兴产业指的是知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好，是具有重大引领带动作用的产业，主要包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空、船舶与海洋工程装备八大类行业。这些行业大部分处于价值成长阶段，其中行业空间大、估值合理、具备健康现金流的龙头企业具备显著的投资价值，也是机构投资者主要的配置方向。

肖瑞瑾认为，未来产业则代表着未来科技和产业发展新方向，是在新一轮科技革命和产业变革中赢得先机的关键所在，是全球创新版图和经济格局变迁中最活跃的力量，是实现创新引领发展的重要抓手，主要包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能九大类行业。

提到以上未来产业，肖瑞瑾坦言，这些行业大部分处于主题成长阶段，部分行业龙头企业处于一级市场，尚未登陆科创板。他表示，“对于未来产业，机构投资者更多关注产业空间与上市公司的市值比例、行业龙头卡位和潜在的盈利弹性，其中符合要求的部分科创板企业，也是机构投资者关注的投资方向。”

科创板投资大踏步向前

不仅仅在主题指数方面多有突破，在近期多地召开的“科创板八条”座谈会上也多次提到，科创板ETF已成为投资科创板的重要渠道，优化科创板做市商制度有助于提升科创板股票流动性，促进上市公司合理估值。

同时，座谈中对下一步相关ETF的发展措施进行了具体探讨。

首先，优化科创板ETF盘后交易机制，有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击；将科创板ETF纳入基金通平台转让，将引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求；丰富科创板ETF品类，将便利投资者分享高科技高成长企业的发展红利；优化科创板宽基指数产品常态化注册机制，能更好满足投资者对科创板的投资需求等。

对于开发布局科创板产品，易方达基金指数研究部总经理庞亚平对时代周报记者指出，“易方达基金已推出科创板两年定期开放混合型基金、科创板50ETF及其联接基金、科创板成长ETF及其联接基金、科创100ETF、科创板芯片指数基金等，以及近期新发行科创100增强策略ETF，未来公司将持续加强前瞻性和创新性研究，为投资者提供更加丰富多元的科创板投资工具。”

对于科创板市场未来机构投资者的布局情况，博时基金表示，“未来公募基金等机构投资者将持续增加投资科创板市场。据上交所2023年中期公布的数据，科创板公司的机构投资者活跃账户数超过6万户，机构投资者持有自由流通市值占比升至6成，但考虑到科创板开户门槛和投资者适当性管理，机构投资者持仓比例仍有进一步提升空间。”

肖瑞瑾进一步分析道，“目前，机构投资者参与科创板市场仍以被动投资为主，主动投资仍有较大发展空间，目前机构投资者多通过科创50、科创100指数基金进行被动投资，随着机构投资者综合投研水平提升，可以期待越来越多主动投资的案例出现。”