基金“中考”最后冲刺，AI主题反超高股息

中国基金报记者张燕北 距离上半年行情收官还有最后一周时间，公募基金“中考”成绩生变。在主动权益基金榜单中，随着近期AI赛道行情卷土重来，相关基金业绩排名迅速上升，此前一度“霸榜”的资源类基金则滑向第二梯队。 AI基金强势反超 6月份以来，受到全球科技巨头布局、政策催化和技术创新的共同推动，计算机设备、空间计算和存储芯片等人工智能板块表现亮眼，带动AI主题基金再度走强，“中考”成绩单前列座次随之生变。 具体而言，6月以来电子指数涨幅达6.12%，居31个申万行业涨幅之首。同期通信指数上涨4.72%，位列第二。重仓电子、通信板块的主动权益基金业绩随之水涨船高。 Wind数据显示，截至6月21日，主动权益基金业绩榜单前列均被重仓人工智能领域的基金占据。其中，东财数字经济优选A以35.85%的年内收益率暂列第一，而大摩数字经济A紧随其后，年内收益率为34.61%。宏利基金旗下6只产品占据榜单第三至第八的位置，年内收益率均超30%。 此外，博时成长精选A和中欧时代精选A1分别以28.81%和28.31%的净值涨幅位列第九，第十。从过往定期报告来看，这两只基金重仓方向有所差异，前者主要重仓煤炭、有色金属、石油石化等上游资源领域，后者则主要配置通信、电子、新能源等成长性行业。

与此同时，这两只业绩非常相近的基金也成为AI和高股息两大主题基金阵营的“分水岭”。在这两只基金之后，高股息基金密集排列在业绩榜单上。

而在5月底，主动权益基金业绩榜单还是另一番景象。截至5月31日，年内业绩领先的清一色为周期资源类基金，其中博时成长精选A、景顺长城周期优选A、景顺长城支柱产业A等占据前三名。 对比后发现，6月份以来这些聚焦高股息资产的基金净值稳中有升，只是上涨幅度较AI板块而言反弹幅度偏小，因此业绩暂时落后。

板块或仍将轮动 近期，以半导体、芯片为代表的A股部分科技成长板块持续走强，主要是近期备受关注的“科特估”概念受到市场热捧。展望后市，业内认为板块轮动行情或将持续。 博时基金表示，“科特估”政策催化预期升温，推动科技股超跌反弹，尤其是电子交易活跃度明显抬升。总的来看，短期的宏观环境并未发生根本变化，当期的结构格局整体仍是“高股息主线行情+科技轮动行情”。

国联基金认为，从基本面分析，经济已经呈现出稳定的复苏态势。随着需求企稳，供给放量接近尾声，供需有望逐步走向平衡，企业盈利改善确定性有望加强。A股市场或将继续保持其结构性特征，特别是在那些增长势头强劲且估值合理的方向上，以及那些具备稳定性优势的优质资产上，有望迎来新一轮的价值重估。

国海富兰克林基金表示，展望下半年，如果房地产政策能够进一步出台，推动房地产市场企稳，再适当增加基建投资，结合新兴行业如汽车、新能源、光伏、半导体行业的成长，对上市公司的盈利预期或能产生积极影响。叠加消费复苏，未来经济有望保持一定增速，进入温和通胀阶段。从三年维度来看，中国股市有可能进入一个牛市，但仍需密切关注宏观经济数据的变化以及政策的落实情况。 编辑:小茉 审核:许闻

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