一季报揭秘自营盘持股：上市券商盯上了煤炭和钢铁

2017年的收入总额超越经纪业务，成为券商第一大收入来源，这略微意外的表现让券商自营业务在2018年成为业内关注的焦点。然而，由于A股一季度表现震荡较大，券商自营业务似乎瞬间低落，整体承压影响券商业绩表现。随着上市公司2018年一季报披露完毕，《每日经济新闻》记者通过数据统计发现，上市券商自营在一季度积极调仓，重点加仓对象锁定黑色金属。

中信、中金龙头地位难撼动

相比2017年上证50一骑绝尘的上涨，2018年的A股市场多变了许多。1月地产、金融等板块狂飙，2~3月中小创起事，在这样快节奏的情形下想要抓住市场机会，不仅对普通投资者是一道难题，对于大型机构亦是难题。

《每日经济新闻》记者注意到，从上市券商1~3月的月报情况来看，除了1月自营业务表现相对较好外，2月和3月该项业务都拖累了券商整体业绩。蓝筹股逐渐疲软，也促使各大上市券商纷纷出手进行调仓整理。

Wind数据最新显示，今年一季度，各大上市券商最新入驻了141只个股的前10大流通股东之列，其中，协鑫集成、华菱钢铁、湖南盐业、飞科电器、德展健康以及大禹节水都受到两家上市券商的青睐。

从各大上市券商的重仓持股数量来看，中信证券和中金公司依旧是众上市券商自营业务里面的两大龙头。

数据显示，中信证券一季度入驻了67家上市公司的前10大流通股东名单，其中，持有海康威视、神州泰岳、红日药业以及赛轮金宇四只个股超过5000万股。不过值得注意的是，在一季度，中信证券减持海康威视1812.14万股，另外三只个股持股并未有太大变化。

在一季度里，中信证券最新增仓持股较多的个股为协鑫集成、嘉凯城、唐山港以及华菱钢铁，日前，协鑫集成因筹划收购半导体材料制造企业刚刚停牌。

同样，中金公司一季度入驻了64家上市公司前10大流通股东名单，与中信证券相差无几，其一季度持股数量较大公司有罗牛山、云铝股份、天海投资以及绿地控股。

如果说中信证券和中金公司目前形成上市券商自营业务的第一梯队，那么，华泰证券和银河证券则成为第二梯队，这两家券商一季度重仓个股数量分别为45家和36家，虽然低于中信和中金，但又明显高于其他券商自营持股。

中泰证券非银金融分析师戴志锋日前指出，券商去年自营的投资风格较稳健，同时蓝筹行情推动投资收益提升，在多层次资本市场建设稳步推进的过程中，券商自营可把握机遇，加强大类资产配置能力，寻求多元化发展以优化收入结构，保持收益相对稳健。

加大对煤炭钢铁的关注度

《每日经济新闻》记者根据Wind数据统计还发现，上市券商一季度加大了对中小创的投资力度，新进了66只中小创个股，并占据了前10大流通股东的位置。如华泰证券持股英博尔、龙星化工、长方集团；中金公司持股丰元股份的比例均超过个股流通股比例的3%。

不过，券商一季度最为青睐的板块，当属黑色金属，不少上市券商显著增加了对于钢铁和煤炭的关注度。

数据显示，今年一季度，有7只个股在2017年年报的基础上，被上市券商增持超过1000万股，分别是云铝股份、瀚叶股份、中国石化、宁沪高速、大秦铁路、嘉凯城以及海峡股份，其中，云铝股份被中金公司增持了1880.05万股，排名第一。

而在新入驻个股前10大流通股东的名单中，河钢股份、马钢股份、华菱钢铁、神火股份、百川能源、吉电股份、罗牛山、江淮汽车、中信国安以及皖江物流等近20只个股被券商显著买入，上市券商持有这些个股均超过2000万股。

从板块集中度来看，上市券商对钢铁、煤炭以及能源三大板块买入较多，特别是加大了对黑色金属的关注度。

深圳一位不愿具名的私募经理告诉《每日经济新闻》记者：“这两年在经纪业务下滑的大趋势下，券商加大了自营业务比例，在结构性、整体有收益的行情中，券商的最大优势就是自营，在2017年取得成功后，今年这块业务仍是券商重中之重。毕竟从大趋势来看，A股是长期向好的，所以，投资中研究好券商目前的投资思路，对自身投资也有帮助，可以从中借鉴。”

另一方面，《每日经济新闻》记者还注意到，在今年一季度，券商还“押宝”海南板块成功。

在海峡股份的前10大流通股东中出现三家券商，其中，中信建投持股372.3万股，成为该股的第六大流通股东，中金公司和中信证券则分别加仓1018.89万股和90.57万股，以持有1223.3万股和373.27万股成为海峡股份的第三大和第五大流通股东。而受到市场关注的成泉投资，则在一季报减仓海峡股份超过700万股，退出了该股的前10大流通股东之列。

与此同时，中金公司还在一季度大举买入海南瑞泽，以持有1071.93万股的数量新进入该股的前10大流通股东之列。太平洋证券虽然出现减仓，但也依然持有海南瑞泽1600.01万股。

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