道达投资手记：午后跳水或是担心这件事

昨天的行情，有点出人意料。上午大盘一路上行，沪指一度上涨20多点。下午达哥忙里偷闲睡了午觉，谁知一觉醒来大盘却跳水了。主板还不算跌得太厉害，创业板指收盘竟然大跌1.86%，让人有些意外。

原本市场运行态势是比较良性的，为何下午股指就突然跳水了，大家究竟在担心什么？

昨天上午，市场的关注度主要集中在中国平安上。由于公司公布了优于市场预期的2017年业绩，所以早盘中国平安直接高开3.52%。不过，高开之后却一路回落，看来关注度太高了也不是什么好事。随着股指下午跳水，中国平安反而还下跌了0.36%。

其实，昨天盘后，还有一家焦点公司也公布2017年业绩，这就是港股市场的“股王”腾讯。根据公告，腾讯去年营收2377.6亿元，同比增长56%，净利润715.1亿元，同比增长74%。但是腾讯昨天的股价表现也是有些尴尬，早上高开高走，一度就要创历史新高，结果下午也跳水了，最终小幅下跌。

回到A股市场，其实昨天上午还是有一些热点的。但是如果收盘后再看，很多板块都是冲高回落，最后反而还下跌了。所以，经过午后股指跳水后，市场确实找不到什么比较显著的热点了。

对于券商股，在大牛市，这个板块会有很强的表现。但是，现在为何券商股始终难以转牛？我个人认为，以前券商股是最受益于牛市行情的，因为成交量大，券商业绩好啊。但是现在的行情，似乎并不支撑券商股交出好的“成绩单”，业绩预期不好的话，自然也不会有好的行情。

那么，昨天下午，为什么股指会突然跳水呢？其实不仅仅是A股跳水，港股也在跳水。昨天早上，我在早评文章中提到过，美联储将在3月20~21日召开新一次货币政策例会，目前市场普遍预测美联储将在此次会议上宣布加息25个基点至1.50%~1.75%。我认为，市场对美联储可能的加息还是有所担忧。正是因为这种担忧的存在，导致了大盘的冲高回落。

或许有人会问，既然这种预期昨天早上已经存在，那为什么昨天上午大盘不反映出来，要到下午才跳水？对于这个问题，就很难说得清了，如果一定要解释，我认为情绪有可能是会慢慢“传染”的。有可能昨天上午，虽然大家对美联储的加息存在担忧，但是担忧的情绪还不足以引发大盘的下跌。但这种情绪在上午的反弹过程中，逐渐的扩散、传染，随着不理性情绪酝酿到一定程度之后，跳水也就出现了。

那么，如果美联储加息尘埃落定，市场会如何反应？去年3月16日，美联储有过一次加息，3月17日大盘高开低走，当天沪指跌了0.96%。6月15日，美联储再次加息，次日A股只是小幅回落0.3%。12月14日，美联储再度加息，次日沪指下跌0.8%。

不难看出，美联储加息之后，短期对A股市场还是会形成一定冲击的。但是，从一个相对长一点的时间来看，不会改变A股原有的运行节奏和趋势。大盘短期调整之后，接下来该上涨还是会涨的。所以，对于A股接下来会怎么走，相信大家也会心里有数了。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：六成

今日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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