近期或在年线附近反复震荡

时报讯（记者 战旗）A股市场在经历近一个月的震荡下跌，上证综指最大下跌幅度超过8%，创业板最大下跌幅度超过10%的情况下，迎来期待已久的反弹，稍稍安抚市场。

从目前市场表现来看，“冰火两重天”格局是必然的。因为经济不好，市场资金受到挤压出局，而场中只有存量资金在玩，且在目前3000多只个股数量的背景下，单靠那些存量资金，市场肯定是玩不转的，所以也别奢望有大牛市。短期市场受益于风险偏好修复可能迎来一定幅度的反弹，但这样的反弹属于下跌趋势中风险偏好修复带来的交易窗口，看着热闹赚钱难，而非是触底之后的反转。中长期来看，二季度金融监管和去杠杆仍将持续推进。银行同业理财、委外等，保险万能险的监管等仍需要重点关注其对风险偏好的抑制。同时，金融监管导致流动性环境收紧，资金价格处于高位，6月美联储加息概率提升也对利率形成外部制约。最后，二季度经济承压，全年经济“前高后低”的走势将被逐步确立；经济和流动性面临双重压力，中长期仍需谨慎。

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