60亿入股保利泰康人寿养老产业闭环

    时代周报记者 胡秋实 发自上海

    近年在养老地产项目全国圈地的泰康人寿，开始直接投资大型地产公司。6月23日，保利地产公告，泰康人寿旗下子公司泰康资管出资60亿元认购其7.32亿股，成为保利地产第二大股东。

    公开资料显示，2010年泰康人寿成立子公司泰康之家布局养老地产，泰康人寿曾公开表示千亿投资的目标；目前已经布局北京、上海、广州、武汉等城市。值得一提的是，泰康人寿早在4年前便拿下北京昌平、上海松江、广州等地块，但目前仅仅北京的养老项目投入使用。

    而保利地产同样在养老地产上耕耘已有数年，目前泰康养老社区已经在北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州8个核心城市落地，实现全国核心城市群医养社区“八城联动”布局，而此次泰康增持保利地产，不禁令人猜想双方在养老产业上的合作空间。不过，有业内人士向时代周报记者表示，养老地产配套设施的要求较高，前期资本投入、大周期非常长。

    对于与保利的合作，泰康人寿品牌部人士安轶向时代周报记者表示，双方的合作目前没有什么最新消息可以透露，也并未听说有具体的合作事项。另外，泰康自己北京的养老项目在去年就已经正式投入使用，上海、广州也将会今年下半年正式投入运营。

    中央财经大学保险学院院长郝演苏教授向时代周报记者分析时称，无论国内还是国外，房地产企业的主要投资者都是保险企业，对于保险公司而言保值增值的最好选择，还是房地产行业相对稳健，此次泰康增持保利主要应该还是在于财务投资。泰康养老产业针对的是高端客户，它在国内的圈地已经完成。

    泰康、保利均深耕养老产业

    保利地产定增公告显示，泰康资产的控股股东为泰康人寿，持股比例为 99.41%，因此泰康人寿与泰康资产构成一致行动人。认购前，泰康人寿合计持有保利地产股份 1.11亿股，泰康资产作为投资管理人的其他账户合计持有保利地产股份 2691万股。认购后，泰康人寿与泰康资产受托管理的其他账户合计持有8.44亿股，占总股本的 7.35%。

    多年来，保利地产与泰康人寿一样，持续在养老产业有着数额不菲的投资。据报道，早在2012年11月，保利地产旗下的北京保利“和熹会”养老公寓正式营业。泰康人寿以60亿元获得保利地产第二大股东的地位，不禁让人遐想泰康人寿与保利地产会擦出怎样的“火花”。

    相关报道称，经过近三年的营运，“和熹会”从初期入住率只有30%增长至70%，目前已经住满，甚至出现了人员轮候的情况，“和熹会”目前入驻人数在北京同期同档同类养老机构中排名领先，基本实现现金流平衡，成为保利地产实践“三位一体”养老模式的第一个投资项目和成功样本。

    兴业证券研报称，泰康养老地产布局与保利未来发展方向契合，合作空间巨大。养老地产是保利未来多元化发展的一个重要方向，2015年4月保利推出的“5P战略”之一就是“Peiban(陪伴)的养老地产”。

    另一方面，泰康养老作为国内大型保险，在养老地产方面布局十分前瞻和深入。泰康确立了“医养融合”战略，在养老社区投入置地建设，在每个核心城市布局一家三甲医院，其目标是要做中国最大的医院集团。

    资料显示，2015年，保利新增上海西塘和熹会试点项目，并同步推进在广州、成都等地养老机构的筹备工作。泰康养老社区已在北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州8个核心城市落地。

    另外，保利地产在养老地产领域的布局已经与保险企业合作，保利地产与太平人寿达成战略合作后，具体项目上充分考虑双方的资金特性，设计适合的交易结构，合作方式包括但不限于直接开发建设、收购、改建等多种模式，打造专业化、标准化的中高端养老社区项目。

    保监会6月公告显示，泰康人寿1-4月原保险保费收入449亿元，排名第七。资料显示，泰康人寿保险以人寿保险为核心，在养老社区和健康保险等领域多有涉及。而泰康人寿2010年3月，成立全资子公司泰康之家，并在2011年获得北京昌平地块，该地块也就是后来名为“燕园”的养老地产项目。因此，泰康人寿与保利地产在养老产业上的合作空间成为外界关注的焦点。

    有业内人士向时代周报记者分析时表示，养老产业这样前期投入巨大周期长的领域，在资金上保险公司大量长期的资金，相比房企更具备先天优势，地产企业与险资的合作也是实现优势互补。安轶则向时代周报记者表示：“与保利合作的问题目前我们没有最新消息可以透露，而且该公布的消息都已经公开，还是以目前公告为准。”

    保利地产投资者关系处向时代周报记者表示，现在刚完成定增，具体的合作没有最新消息可以透露，但是未来不排除在养老产业上进行一些战略上的协同合作。目前保利在国内的养老机构，北京、上海已经投入使用，其余两个城市还在规划当中。

    泰康养老完成全国“圈地”

    截至目前，国内从事养老产业布局的主要以保险企业与房地产企业为主，但是养老地产市场发育不成熟，盈利模式不明晰是现在主要问题。

    资料显示，泰康人寿专门设立泰康之家作为养老地产投资的实体子公司，属于泰康资管全资子公司，泰康资管为泰康人寿子公司，泰康人寿持股泰康资管99.41%以上。注册资本21.7亿元，现有员工1600多人，致力于打造医养第一品牌。

    据了解，泰康已成为国内养老产业最大的投资者之一，在北京、上海、广州等重要城市已完成布局。泰康人寿董事长陈东升曾向媒体表示：“泰康坚定地把养老当成核心战略产业，未来5-8年，泰康人寿将在全国投资1000亿元，建设25-30个养老社区，先期构建拥有超过5万名客户的连锁养老网络，长期将达到20万名客户规模。”

    数据显示，泰康之家投资约200亿元在北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州共八个全国重点城市建设大规模、以医养结合持续照护为特色的养老社区，全部建成后将提供约1.3万户养老单元。2011年，泰康人寿获得北京昌平地块；2012年12月27日，泰康人寿成功竞得上海松江地块；2013年7月获得广州地块，10月30日拿到上海松江地块二期，社区建筑面积达到22万平方米，12月，竞得三亚海棠湾土地；2014年3月21日，成功取得广州泰康之家·粤园项目二期用地，7月29日，泰康成功竞得苏州阳澄湖半岛地块。

    泰康人寿公告称，2015年6月26日，汇集泰康人寿八年心血的养老社区—“泰康之家·燕园”在北京市昌平盛大开园并投入试运营，开启中国“医养融合”“保险与养老实体跨界融合”的养老模式；2015年9月2日，泰康成功竞得成都市温江区永宁镇地块，9月23日，泰康成功竞得武汉泰康之家·楚园项目用地，总建筑面积近20万平方米，可提供约2300户养老单元，11月28日，泰康首个康复医院—泰康燕园康复医院正式落成开业；2016年1月6日，泰康成功竞得杭州龙坞大清谷地块，成为泰康第八个连锁养老项目。

    目前泰康人寿8个养老地产项目，仅仅北京“燕园”正式投入使用，而该项目地块早于2011年获得。另外，北京、广州、武汉三个地块也早在2012年、2013年间获取，但是尚未投入使用。安轶向时代周报记者表示：“我们在上海、广州的养老地产项目将会在今年正式投入运营，其余部分项目将会在2018年前完成。”而对于北京项目的盈利状况，他表示，这个问题不便透露，请参照以往的公告和报道。

    郝演苏向时代周报记者分析时表示，“泰康做的是高端客户而不是做惠民的产品，在北京他们的产品就是门槛200万元，他们只做国内万分之一的人群就足够了，他们在国内主要城市和区域所持有的地块，可以看出泰康人寿在国内的圈地已经完成。”

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