星网宇达订单充足净利2.16亿增39%研发费逐年提升加码无人系统布局

的经营业绩稳步提升。

4月5日晚，星网宇达披露2022年度业绩快报，报告期内公司营业收入及净利润双增，分别为10.74亿元、2.16亿元，这也是其交出的最好成绩，至此公司业绩已连续三年增长。

近年来，星网宇达聚焦产业转型升级，研发费用逐年增长，目前智能无人系统业务已成为主要增长点。公司预计2023年无人系统方向将有30%以上的业绩增速。

无人系统业务快速发展

A股无人智能设备领军企业之一的星网宇达业绩创新高。

根据业绩快报，星网宇达2022年度实现营业总收入10.74亿元，同比增长39.88%；归母净利润2.16亿元、扣非净利润2.05亿元，同比增长39.02%、33.85%。公司将业绩增长原因归于市场需求旺盛以及业务订单充足。

星网宇达成立于2005年5月，是国内较早致力于无人系统开发和应用的高新技术企业，多年来公司始终围绕无人系统进行布局，完成了信息感知，通信导航等基础性建设和无人机、无人车、无人船等平台开发。2016年公司在深市挂牌上市。

上市初期，星网宇达的经营承压。2016年至2019年，公司净利润分别为0.73亿元、0.63亿元、0.19亿元、0.12亿元，连续3年下滑，其中2019年受商誉减值损失、存货跌价损失等影响，扣非净利润亏损1.36亿元。

2020年以来，星网宇达推进产业转型升级，业绩实现逆转。2020年和2021年，公司的营业收入分别为6.85亿元、7.68亿元，同比增长71.9%、12.06%；净利润分别为1.1亿元、1.61亿元，同比增长816.34%、46.29%；扣非净利润分别为1.02亿元、1.47亿元，同比增长175.22%、43.93%。

至2022年，克服疫情等因素影响，星网宇达实现了经营业绩连续3年增长，2022年的营业收入、净利润、扣非净利润，相较于2016年上市首年的2.77亿元、0.73亿元、0.70亿元分别增长了2.88倍、1.96倍、1.93倍。

长江商报记者注意到，智能无人系统是星网宇达当前发展战略的主要方向，且已成为公司业绩的主要增长点。2022年上半年，公司的无人系统产品实现营收1.63亿元，同比增长108.24%，占营收比例由上年同期的37.56%大幅提升至66.34%，毛利率达44.96%。

星网宇达曾在机构调研时表示，在无人系统领域，公司未来将结合自身特点，形成差异化竞争，进一步完善产品谱系。预计2023年无人系统方向将有30%以上的业绩增速。公司已在对接无人机的相关国际需求方，目前正沿着相关需求开展研发工作。2023年有望形成订单。

研发费用逐年增长

为支撑公司业务发展，星网宇达不断提升研发能力，巩固竞争优势。

财报显示，2017年至2021年，星网宇达的研发费用分别为4214.74万元、6636.63万元、8087.09万元、8988.39万元、1.14亿元，研发费用的投入逐年增长，研发费用率分别为10.28%、16.51%、20.27%、13.12%、14.84%；2022年前三季度，研发费用同比增长20.33%为5792.37万元，研发费用率为9.72%。

同时，在市场持续增长背景下，星网宇达积极扩产供需。公司于今年3月完成首次再融资，共募集资金约6亿元，主要用于无人机产业化项目和无人机系统研究院项目，产业化项目预计开工后第2年建成并开始生产运行，在第5年达产，达产后预计新增年收入5.14亿元。

需要注意的是，由于产品具有明显周期性特点，星网宇达一直存在高应收款和高存货风险。2019年至2021年，公司应收账款分别为3.25亿元、3.34亿元、4.13亿元；同期存货为2.36亿元、3.35亿元、4.49亿元；2022年前三季度，应收账款及存货分别暴涨至6.74亿元、5.73亿元，二者合计达12.47亿元，占期末流动资产的85.18%。

这也一定程度上影响了星网宇达的现金流状况。2019年至2022年前三季，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2639.17万元、1.93亿元、4270.31万元和-1.13亿元。

值得一提的是，星网宇达积极控制内部成本、节省费用，提高资金运用效率。2019年至2022年前三季，公司期间费用率分别为45.3%、26.4%、27.2%、22.1%。其中，2022年1—9月，销售费用、管理费用、财务费用总计7379.76万元，同比减少29.82%。

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