超预期！单季盈利破百亿！“宁王”剧透全年业绩：归母净利或超300亿

1月12日晚间，全球动力电池领军企业当代安培科技股份有限公司发布业绩预告，预计2022年归母净利润为291亿元至315亿元，同比增长82.66%至97.72%归母扣非净利润268亿元至290亿元，同比增长99.37%至115.74%

2022年前三季度，当代安培科技股份有限公司实现净利润176亿元以此计算，当代安培科技股份有限公司去年第四季度净利润达115亿元至139亿元，单季利润首次突破100亿元2021年第四季度，当代安培科技有限公司的净利润为81亿元

对于业绩增长的原因，当代安培科技股份有限公司认为，主要原因是国内外新能源产业快速发展，动力电池和储能产业市场持续增长，以及双碳目标下向清洁能源加速转型通过增加R&D投资和创新，公司不断推出行业领先的产品解决方案和服务，同时加大市场开发力度，深化客户合作

同时，当代安培科技有限公司优质产能前期释放，产销量大幅增长，促进了其在全球市场的领先地位，实现了利润规模的快速增长此外，公司继续实施降本增效措施，加强成本控制，进一步提升了公司的整体盈利能力

业绩超出市场预期

当代安培科技股份有限公司预测年度业绩超出市场预期。

据Wind资讯统计，半年前有38家机构预测当代安普科技股份有限公司业绩，一致预测2022年归母净利润为251.64亿元三个月前，机构将公司2022年归母净利润的一致预测值上调至268.40亿元，一个月前再次上调至280.55亿元虽然机构预测的数据持续向好，但仍不及公司预测的归母净利润下限

最近几天，野村东方国际发布对当代安培科技股份有限公司的研究报告，维持当代安培科技股份有限公司的增持评级，并上调2022年至2024年的业绩预期，但将公司目标价下调至576元。

该机构认为，基于国内新能源汽车市场的快速增长和当代安培科技有限公司在全球动力电池市场的领先地位，预计2022年当代安培科技有限公司仍将实现收入高速增长。

展望2023年，该机构担心，由于消费市场复苏的不确定性和新能源汽车补贴政策的退出，国内新能源汽车市场可能放缓但与此同时，产品升级和海外扩张仍有望帮助当代安培科技有限公司巩固其在全球市场的领先地位该机构预计，供需平衡的改善将有助于削弱锂价大幅上涨的动能，从而缓解2022年电池厂商在利润率端的压力

汽车市场研究机构SNEResearch发布的去年前11个月动力电池出货量数据显示，2022年1—11月，全球新能源汽车动力电池负荷为446GWh，同比增长74.7%2022年前11个月，当代安培科技有限公司全球动力电池加载量为165.7GWh，连续排名第一，同比增长101.8%，市场份额由2021年同期的32.2%提升至37.1%2022年11月，当代安培科技有限公司的全球市场份额上升至40.9%，创历史新高

2023年，伴随着当代Amperex Technology Co .，Limited Kirin电池，钠离子电池和LFMP电池的商业化，野村东方国际预测2023年和2024年公司动力电池业务的同比增长率分别为22%和20%，2023年和2024年储能业务同比增速分别为89%和61%。

业务毛利有望提高。

当代安培科技有限公司的业绩与碳酸锂等原材料的价格波动密切相关2022年一季度，当代安培科技股份有限公司出现罕见的业绩下滑，净利润14.93亿元，同比下滑23.62%当时，当代安培科技股份有限公司解释称，一季度净利润下降主要是由于碳酸锂等原材料价格上涨超预期，但客户端价格传导相对谨慎

如今碳酸锂价格继续走低，已跌破50万元/吨大关上海钢联公布的数据显示，1月12日，电池级碳酸锂下跌2000元/吨，均价48.05万元/吨，工业级碳酸锂下跌2500元/吨，均价44.75万元/吨

最近碳酸锂的价格从60万元/吨的高位跌到了50万元/吨以下华西证券认为，主要是新能源汽车补贴下降，下游有一定的库存2023年一季度电动车销售淡季，整体购买热情减弱目前碳酸锂价格仍在触底过程中，2023年2月中下旬有可能企稳考虑到上游资源释放缓慢，碳酸锂的高位运行时间可能会持续较长一段时间

但伴随着碳酸锂价格下降，叠加阳极加工费，负极，电解液等核心材料价格下行趋势明确，动力电池厂商利润率压力将缓解，盈利能力提升，价格自主空间更大，也有望刺激新能源汽车需求复苏和储能需求增长。

野村东方国际预测，考虑到锂价下行的可能性，当代安培科技有限公司的动力电池和储能业务有望在2023年和2024年实现21.5%和22.7%的整体毛利率。

东吴证券预测，公司金属价格联动已全面实施，成功带动成本压力叠加中游材料降价，2023年公司单位利润有望进一步提升同时，由于锂钴在资源端的布局，尤其是锂产能的有效释放，预计公司盈利能力将进一步修复

加上海外市场

伴随着新能源汽车补贴的下降，市场对2023年后新能源汽车产业的发展有一些不同的看法看来，走出国门，参与全球竞争，是国内电池厂的必然选择

当代安培科技有限公司于2022年12月8日发布公告称，本田预计将于2024 —2030年向当代安培科技有限公司采购123GWh纯电动汽车动力电池，钟瑞公司将向当代安培科技有限公司采购锂离子电池模块，并将采购的产品分别销售给本田中国关联公司。

2020年，本田与当代安培科技有限公司签署合作协议此次，当代安培科技有限公司123GWh进一步锁定了本田2024年至2030年的需求，对应约200万辆，年均出货量18GWh

本田预计到2030年在全球市场推出30款纯电动汽车，计划年产量超过200万辆，2027年在中国推出10款电动汽车，2030年后在中国实现100%电动汽车。

据证券时报记者了解，当代安培科技有限公司与国内几乎所有新能源车企都有合作关系，海外车企也与福特，特斯拉，宝马有合作关系。

东吴证券的研究显示，2022年当代安培科技有限公司全球市场份额为35%，其中2022年10月全球市场份额达到38%，海外市场份额超过30%，增长迅速东吴证券预测，宁德全球领先地位稳固在欧洲市场，德国和匈牙利积极建厂，未来市场份额有望提升至40%以上美国市场有望通过合资企业和工厂取得突破日本，韩国等市场目前规模较小，但公司是主要供应商

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