研报精选：大基建太火了！装修装饰上演涨停潮铁路公路板块也疯狂！龙头6天6

今日沪深两市开盘涨跌互现股指在盘初快速上涨后，迅速走弱回调，随后企稳拉升快速翻红后，临近中午股指加速上攻，创业板指表现好于沪指

表面上看，基建大行情来了，铁路公路板块延续涨势，建筑，建材，工程机械等板块也集体上涨行业和概念板块涨多跌少，局部赚钱效应突出

值得一提的是，截至发稿，朱权股份，方大集团，中企新材，中天精装，建一集团，宝盈股份，瑞和股份等涨停，和绳黄金，浙江建投大涨，装修材料方面，海螺新材，瑞泰科技，亚博，雷枝集团等有涨停此外，公路，铁路板块中，湘投，陕路桥，吉高速，江西长运，楚天高速，福建高速涨停其中，山西路桥6天6板，湘投，吉林高速，江西长运，福建高速上演2板

万和证券提到，回过头来看，伴随着稳增长政策的持续推进，中国制造业的整体修复将加快，尤其是小微企业的修复疫情对制造业仍有重要影响如果国内疫情防控形势继续好转，经济复苏有望进一步加快

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

铁路

日前，国家发改委发布《国家高速公路网规划》，提出到2035年，基本建成覆盖广，功能全，集约高效，绿色智能，安全可靠的现代化高质量国家高速公路网，形成多中心网络化路网格局，实现国际省际互联互通，城市群间多渠道互联互通，城际城市群便捷畅通，地级市高速畅通，县级节点全覆盖，沿海沿边道路连续连通。

此前，郭盛证券提到，高速公路是建筑企业持有的最重要的经营性资产目前已经发行了4只REITs高速公路投资规模大，运营收费相对稳定它是基础设施REITs最重要的基础资产之一，也是上市建筑企业持有的最大经营性资产类别目前，平安广州广和REITs，浙商沪杭甬REITs，华夏越秀高速REITs，华夏中交高速REITs四个项目已成功发行，募集资金总额250亿元，占已发行REITs募集资金总额的55%，是最大的细分领域高速公路REITs属于特许经营项目，整体现金分配率明显高于园区等产权项目上市后整体涨幅较低，目前具有一定的性价比

根据对该机构的进一步分析，我们重点关注:1)目前有较多经营性资产发行REITs，投资运营某一领域专业能力较强的建筑企业，重点关注中国交建，关注中国电建，四川路桥2)以REITs为龙头的建筑企业重组业务模式，提高资金周转效率，提高ROE，突破资产负债表限制:中国建筑，中国中铁，中国铁建等

天风证券提到，22Q2是基建的政策密集期进入Q3后，基建相关政策出台力度减弱或边际化，行业进入政策落地带来的基本面兑现期预计基建投资和企业报表将保持强劲，但PE的催化边际将减弱传统建筑股主要受政策和宏观环境的催化影响，建议关注基本面较强的低估值品种，钢结构制造龙头股价主要跟随基本面变化，Q3向上或走强，建筑+经过估值消化或进入合理位置后，潜在的行业催化值得关注，继续看好新能源建筑和稳增长投资主线

郭盛证券指出，国家发改委发布《关于在重点工程中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》以工代赈凸显当前基建稳增长的紧迫性，后续政策有望继续加强今年疫情限制消费尽管出口具有弹性，但预计今年下半年将会走弱投资对今年经济的贡献需要显著提高三大投资中，房地产行业预计全年负增长，制造业放缓因此，预计后续基础设施将发挥更大的作用以工代赈是促进有效投资，稳定就业，保障民生的重要举措目前，越来越多的实施凸显了基础设施在稳定经济和就业方面的重要性和紧迫性预计后续政策还会继续加码在政策推动和基数效用较低的影响下，基建投资有望加速上行，下半年有望超预期预计中性条件下基建同比增长10%，下半年增速将达到11%

投资建议方面，稳增长主线主要推荐低估值建筑国企中国建筑，中国中铁(PE5.2X)，中国交建(PE7.0X)，中材国际(PE9.8X)，山东路桥(PE6.7X)，四川路桥(PE 7.5 x)，设计基建龙头华社集团(PE9.8X)，专注祁连山，钢结构龙头路宏钢结构(PE18X)和精工钢结构(PE11X)此外，优质成长股推荐如下:新材料行业潜力巨大的中国化工(PE10X)，瑞纳智能(PE21X)，机械租赁龙头华铁应急(PE16X)，安科瑞(PE26X)，民营配电网EPCO龙头苏文电力(PE17X)，BIPV龙元建设

光大证券认为，国家大力推行以工代赈相关措施是稳增长的重要手段，有助于稳就业，保民生，稳经济市场判断稳增长仍是22H2政策的主旋律，基建链年内基本面向最确定的细分方向

不动产

考虑到7—8月是传统的销售淡季，市场回暖的步伐可能会放缓东方证券认为，未来一个月将迎来政策观察窗口，如果需求端修复动力不足，更大力度的宽松政策有望在Q3出现但在短期供需两端政策同等发力的思路下，伴随着2021年下半年央企获得的优质土地逐渐上市，预计下半年企业间分化将进一步拉大，低评级房企仍处于持续失血状态，短期内仍缺乏杠杆能力我们继续看好龙头房企在市场调整阶段的主导地位此外，预计区域房企在结构性市场上将具有更好的灵活性

平安证券表示，下半年，伴随着稳房地产政策的落实，预计房地产将在稳定的条件下继续温和修复，板块有望迎来政策宽松和销售回暖带动的基本面现金行情发展板块，建议选择销售和投资占优势的高信用企业，率先受益于行业复苏，如保利发展，中国海外发展，招商蛇口，万科A，金地，滨江集团，田健集团等房地产产业链方面，伴随着新型城镇化建设的加快，预计水泥，防水，管材需求将得到释放，行业龙头受益更大建议关注魏星新材，东方雨虹，科顺股份，海螺股份等

风力发电和光伏设备

东吴证券提到，储能方面，欧洲家用储能火热今年预计增长1.5—2倍，国内储能翻倍预计未来三年家庭储能将增长近一倍，整体储能有望继续增长70%以上我们继续强烈看好储能电池和储能逆变器的高增长

此外，从光伏来看，今年欧洲需求继续超预期，中国市场很多项目需求旺盛，美国市场也开始复苏预计2022年光伏装机将增长50%，2023年光伏装机将增长至40%以上微观来看，硅料价格再创新高28万/吨，硅片和电池都有明显上涨7月份，组装生产负责人数量普遍较上月略有上升下半年旺季行情明朗，继续看好光伏面板增长，继续强烈看好组件，逆变器，变压器，也看好硅材料，硅片业绩超预期估值修复工业控制度较低，进口替代加速，6/7月增长相对平缓，8月开始逐步复苏，看好龙头汇川

风电也进入平价时代陆风2022年需求旺盛，海丰2022年招标量大，2023年将恢复增长原材料价格进入下行区间，零配件利润有望改善推荐主角电网投资有望稳步增长，重点关注新电力体制带来的结构性机会

兴业证券表示，伴随着冯光基地叠加分散风电的启动，在备案制的推动下，预计今年下半年风电行业的启动需求将增加，风电主机招标价格将有所回升，各零部件的盈利能力将伴随着出货量的快速增长和原材料价格的下降而得到修复特别是目前风电估值中枢仍处于低位，建议积极布局风电推荐两条主线:一是原材料价格下降将带动利润明显改善:日月股份，金磊股份，天顺风电，大金重工二是格局向好，产业链地位突出:新强联，大云，东方电缆，杨明智能，三一重工建议关注恒润

平安证券指出，欧洲等海外海上风电市场正在蓬勃发展，未来增长空间较大国内海风厂商凭借产品高性价比的优势，在海外市场取得订单突破，未来海外订单规模有望快速增长建议重视这些具备出口能力的海风制造企业的成长性，推荐大金重工，东方电缆，杨明智能，分别在管桩，海缆，风机欧洲订单上有所突破

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