锂矿龙头天齐锂业二次赴港上市通过聆讯特斯拉或参与认购？

据港交所6月19日披露，锂矿龙头天齐锂业股份有限公司通过港交所聆讯，摩根士丹利，CICC，招银国际为联席保荐人如果本次上市成功，天齐锂业将成为继赣锋锂业之后第二家A+H上市的锂业巨头

截至目前，天齐锂业尚未披露具体募资规模根据6月3日的公告，中国证监会批准天齐锂业发行不超过4.25亿股境外上市外资股，全部为普通股根据消息显示，天齐锂业将在此次IPO中融资10亿至15亿美元，有望成为今年港股规模最大的IPO

听证会资料显示，天齐锂业是中国乃至全球领先的锂生产商，集上游锂资源储备，开发和中游锂化工产品于一体2010年8月31日起在深圳证券交易所上市该公司在澳大利亚拥有和开采锂矿物，并在中国生产锂化合物和衍生物在过往记录期间，本公司并未在中国进行任何采矿活动

招股书显示，本次募集资金净额拟用于偿还因收购智利矿业和化学工业SQM而到期的贷款的未偿还债务及相关交易费用，并为安珠工厂一期建设拨付资金和营运资金截至2022年6月10日，SQM债务的未偿还本金金额为11.3亿美元

2018年12月，天齐锂业以40.66亿美元收购智利锂矿商SQM 23.77%的A类股，成为其第二大股东当时，天齐锂业的净资产只有120亿元在收购资金中，来自国内外银团的贷款总额为35亿美元

在锂矿价格持续下滑的时候，这种蛇吞象式的高杠杆收购让天齐锂业背负了巨额债务为了缓解债务压力，天齐锂业于2018年向HKEx提交了上市申请但由于SQM产能收入未兑现，全球锂矿价格低迷，公司年度利润连续亏损，港股上市计划最终被叫停

2016年至2018年，天齐锂业净利润分别为15.12亿元，21.45亿元和22亿元虽然2018年录得净利润22亿元，但同比仅增长2.56%，营业收入降幅超过50%2019年至2020年，天齐锂业分别亏损54.8亿元和11.25亿元直到2021年锂价上涨，才得以扭亏为盈，营业收入76.63亿元，同比增长136.56%，净利润20.79亿元，同比增长213.37%，全年实现利润42.06亿元

2021年9月，天齐锂业宣布再次启动香港上市的提案募集资金扣除发行费用后，将用于偿还现有债务，扩大产能和补充流动资金今年1月，在收到中国证监会的行政许可申请受理表后，公司正式向HKEx递交了上市申请

据Wood Mackenzie报告，按2021年锂精矿产量计算，天齐锂业的一家子公司是全球最大的锂矿运营商，市场份额为38%按锂电2021年创造的营收计算，公司排名全球第三按2021年产量计算，公司也是全球第四大，亚洲第二大锂化合物生产商，市场份额分别为7%和12%此外，公司是中国唯一实现100%自给自足的锂生产商，并通过大量，一致和稳定的锂精矿供应全面垂直整合锂矿

田丽全面的商业模式和生产技术覆盖了锂价值链的关键环节凭借来自Greenbush矿的优质低价锂精矿，公司可实现锂原料的自给自足，高效生产高质量的锂化合物及衍生物

田丽工业的综合商业模式和生产技术

产品方面，天齐锂业的产品主要分为锂精矿产品和锂化合物及衍生产品锂精矿产品包括化学级和工业级锂精矿，锂化合物和衍生产品包括碳酸锂，氢氧化锂，氯化锂和金属锂产品广泛应用于终端市场，包括电动汽车，储能系统，航空运输，陶瓷和玻璃

在客户方面，天齐锂业的客户群包括顶级电池材料制造商，跨国电子公司和全球玻璃制造商据Wood Mackenzie报告，按照2021年的市场份额，该公司的产品供应给世界五大电池制造商中的三家和世界十大正极制造商中的六家

产能方面，天齐锂业目前在四川射洪，江苏张家港，重庆铜梁三个生产基地拥有4.48万吨/年的锂化工产品产能重庆铜梁生产基地计划分两期扩建2000吨金属锂项目，四川遂宁安珠2万吨电池碳酸锂项目正逐步恢复建设步伐预计2023年下半年建成并投入使用目前，澳大利亚奎纳纳一期年产24000吨电池级氢氧化锂项目首批氢氧化锂产品已在内部实验室取样检测

资源方面，天齐锂业拥有四川雅江措拉矿和格林布什矿据《BDA报告》报道，雅江错拉矿是更大的甲基碳硼矿的一部分，被认为是中国乃至亚洲最大的硬岩锂矿截至2021年12月31日，矿区拥有LCE锂资源63.2万吨

据Wood Mackenzie报告，按照2021年的产量和储量规模，格林布什矿是世界上最大的硬岩矿，也是世界上最大的成本最低的锂矿伴随着年产28万吨尾矿库项目的建成投产，泰利森锂精矿产能由2021年底的134万吨/年扩大至162万吨/年

目前，天齐锂业总资产已达400多亿，锂资源储量达到LCE储量1600万吨财报数据显示，2022年一季度，公司实现营业总收入52.57亿元，同比增长481.41%，净利润33.28亿元，同比增长14.4倍

伴随着全球锂价的持续上涨，天齐锂业对SQM的投资终于有了回报根据天齐锂业此前公告，2022年一季度SQM实现净利润7.961亿美元，预计公司上半年净利润同比增长约6.2亿元

Wind数据显示，伴随着锂盐产品量价齐升，公司债务状况明显改善，资产负债率降至58.90%截至2022年一季度末，天齐锂业总资产467.3亿元，总负债242.3亿元，资产负债率为51.85%，较上年同期下降30.47个百分点

此前有市场传言称，特斯拉将参与天齐锂业港股IPO的认购对此，天齐锂业回应称一切以公司公告为准，而特斯拉回应称不清楚，无可奉告

今年4月，马斯克转发了一条关于锂价十年涨幅的推文，并公开表示:锂价已经涨到了疯狂的程度除非成本压力得到缓解，否则特斯拉可能不得不直接进入大规模开采和提炼业务

此前，特斯拉已经与多家锂矿公司签署了供应协议马斯克的言论让市场猜测特斯拉是否会考虑收购老牌矿业公司

根据消息显示，特斯拉的锂供应商包括中国锂业巨头赣锋锂业双方从2018年开始合作供应电池级氢氧化锂产品，并于去年11月续签了未来三年的订单在过去的半年里，伴随着电池产能的提升，特斯拉先后与澳大利亚石墨供应商Syrah Resources以及澳大利亚锂矿商Liontown Resources和Core Lithium达成供应协议

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