艾芬达转战创业板：核心产品卫浴毛巾架营收占比超6成，境外市场为主要销售战

日前，江西阿凡提暖通科技股份有限公司披露招股书，公司拟登陆创业板爱芬迪拟募集资金6.64亿元，用于年产130万套自动毛巾架生产线技改项目，年产100万套自动毛巾架生产线建设项目及补充流动资金

值得一提的是，2015年7月登陆新三板的爱芬迪，早在2018年就有上市计划该公司曾计划改变路线，冲击上市选择层，并于2020年8月加入选择层可是，2020年11月底，Effendi撤回了对选定层的申请

资料显示，爱芬迪主要从事R&D，暖通家居产品的设计，生产和销售其主要产品包括浴室毛巾架系列产品以及温控阀，加热阀，磁性过滤器等暖通空调零配件其中浴室毛巾架收入占比超过60%，是公司的核心产品

与常见的传统毛巾架相比，锅炉加热的浴室毛巾架产品结合了暖气片的加热原理和消费者对毛巾架的需求起初这款产品主要用于中国北方和欧洲有自热或集中供暖的消费群体，但伴随着浴室毛巾架的普及，这款产品一度成为南方无集中供暖地区网络名人的产品

在新三板挂牌期间，阿凡提的营收一直在5亿元左右，净利润保持在3000—4000万元左右但2020年受疫情影响，公司营收和净利润双双大幅下滑2019年至2021年，阿凡提分别实现营业收入5.92亿元，5.57亿元和8亿元，对应的归属于母公司净利润分别为3781.71万元，1292.72万元和7007.60万元

需要指出的是，作为江西上饶的网络名人品牌，阿凡提的产品主要销往国外报告期内，公司出口业务收入占公司营业收入的90%左右，主要出口市场为欧洲等国家或地区其中欧洲销售收入占比超过80%，销售区域集中

此外，爱芬迪的海外客户主要是建材和卫浴产品的批发和零售商，大型连锁超市等报告期内，艾凡达主要产品的销售模式为ODM模式，收入占比超过90%，而自有品牌销售占比不足10%大量的代工收入使得爱芬迪高度依赖客户，而其薄弱的R&D和创新能力也使得公司面临更大的行业竞争压力

导致报告期内阿凡达毛利率不稳定，分别为27.67%，20.84%，23.13%其中，公司2021年海外收入的毛利率仅为29.54%，而同期国内毛利率高达46.07%对此，阿凡提解释称，公司主要客户基本为海外大型超市和建材厂商，业务规模较大，产品销售价格相对低于国内客户，因此海外业务毛利率相对较低

可以加热的毛巾架科技含量有多高其实也可以一窥爱芬迪的研发费用报告期内，公司R&D费用率分别为2.75%，3.36%，3.17%，远低于行业平均水平3.82%，4%，3.62%

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