小摩：今年内地券商营运前景转佳首选华泰证券(06886)

摩根大通发表研究报告表示，中资券商股过去一个月股价下调11%，跑输国指630个基点，券商股估值相当于市账率约1至1.2倍，该行以为行业短时间内营运前景转佳。该行行业首选华泰证券(06886) 及中国银河(06881) ，因其掮客业务微弱，属交易量上升的主要沾恩者。

该行称，2017年第一季将有市值7730亿元人民币的股份(约占1.9%流畅量)解禁，按年升36%，2017年全年解禁股份市值高达2.9万亿元人民币(约占7%流畅量)，小摩预期将刺激每天成交量上升6%，对券商股属正面。

该行续称，边疆向往放宽对股指期货交易限制，令券商可对冲其投资，对券商投资收入及掮客收入属正面，将可增加交易量。另外，近期收紧货币政策的风险略有放缓，缘由是去年12月边疆CPI(2.1%)从去年11月2.3%水平回落。

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