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布局二级债基 富国基金旗下富国稳健双鑫或值得关注

时间:2024-08-15 18:01    作者:赵仓唐   来源:    阅读量:6627   会员投稿

今年来,越来越多的投资者把目光投向了“攻守兼备”的二级债基。从配置角度来说,一方面,债多股少的配置使得二级债基的波动率不高,还能通过精选优质权益资产,助力投资者捕捉权益市场上涨所带来的收益。另一方面,股票资产部分的比例为0到20%,基金经理可以根据市场变化,灵活调整债券和股票的配置比例,追求最合适的风险收益性价比。8月1日,富国基金旗下富国稳健双鑫正式首发,拟由固收基金经理朱晨杰管理。具体来看,富国稳健双鑫将以不低于80%的债券类资产打底筑牢安全垫,同时适度配置股票、可转债等含权类资产以增强组合的进攻性。固收、权益资产各司其职、攻守兼备,正是震荡市投资的“减震”利器。

从上半年市场行情来看,债基的表现已经赢得了不少投资者的特别关注。

主动债券型基金 上半年9成以上获得正收益

Wind数据显示,截至6月30日,全市场5400多只主动型债券基金中,有5145只获得正收益,占比近95%。

近1年债券基金平均收益率较高

银河数据显示,截至6月28日,近1年债券基金的平均涨幅为3.13%;同期,股票基金、混合基金平均收益率在-10%以下。

注:银河数据显示,截至6月30日,近1年、近5年股票基金、混合基金、债券基金的收益率分别为-15.01%、-12.37%、3.13%/25.67%、32.83%、19.45%。基金历史业绩不预示未来。市场有风险,投资需谨慎。

上半年表现亮眼的代表——二级债基

上半年中证综合债指数上涨3.87%,而收益率超5%的主动型债券基金,全市场共有83只。

其中,二级债基占了44只,是所有债券型基金中数量最多的一类。

相比于波动幅度过大的主动权益类产品,债券基金所独属的资产“安全垫”特性,叠加灵活配置股票所带来的“弹性”特质,较为适合中低风险偏好的投资者。

长期维度看:二级债基长期收益体验佳

Wind数据显示,截至6月28日,混合债券型基金指数的波动率为2.23%,同期沪深300波动率达48.61%,如下图,长期看,二级债基波动率远低于沪深300指数。

数据来源:Wind,2005/1/1~2024/628。

从历史收益表现来看,自2003年12月31日指数基日以来,截至2024年6月30日,混合型二级指数的累计收益率达360%,远超同期沪深300指数、中债综合财富总指数收益率。

二级债基指数与沪深300、中债综合财富总指数相比:

数据来源:Wind,2005/1/1~2024/6/30。指数收益表现不代表任何单只基金具体收益情况,指数历史业绩不预示未来。市场有风险,投资需谨慎。

由此可见,二级债基在历史波动率远小于股票的情况下,最终整体收益表现依然超越了股票主要指数,深刻揭示了慢即是快的内涵。

当下,是不是配置二级债基的好时点? 

恰逢其时,把握布局良机

债券:当下债券收益率已来到相对低位,经济延续温和复苏态势,资金面稳健偏宽松,债牛环境尚未反转。随着美国经济和通胀数据回落,美联储降息周期或将开启。债市可关注货币政策掣肘打开后带来的机会。

权益:A股估值回落至历史低位,目前万得全A市盈率TTM为15.71,分位值为9.98%,市场悲观情绪或使得资产价格偏离合理中枢。叠加政策密集发力,或可静待政策效果。

数据来源:Wind,1999/12/30~2024/7/31。

转债:经过调整,转债股性估值进一步消化,债底支撑进一步增强。叠加权益市场估值整体处于低位,中期维度下,有望发掘结构性机会。

富国稳健双鑫

立志成为二级债基典范——低波固收+

富国稳健双鑫,一只非常纯正的二级债基,它的目标定位也很清晰:低波固收+

先看看它的资产配置思路:

资产配置上以纯债打底,并增配多种权益资产以增厚收益,策略高效清晰、稳健灵活;在严控回撤的同时力争增厚收益。

股、可转债、债等,多类资产各司其职

纯债贡献基底收益

债券占比≥80%,以高等级信用债为主,重视票息积累,不做过多的久期风险和信用风险暴露,扮演好组合的“安全垫”角色。

可转债灵活调整

可转债向下有债底保护,向上有权益带动,有望为资产组合带来更灵活的收益来源。

依据转债市场性价比动态调整仓位,避免介入高价转债,严控下行风险。

权益增强进攻性

灵活配置权益资产,适度提升收益弹性。重视个股的估值安全边际,以估值合理的价值白马为主。

关注消费电子、医药、机械、基础化工、非银,关注港股市场里性价比较高的品种。

低波怎么来?动态调整+均衡分散

二级债基因为配置了一定的股票资产,波动在所难免,对于风险与回撤的控制,对基金经理提出了更高的要求。

拟由资深固收基金经理朱晨杰执掌

多元配置能力突出,风险控制得心应手

富国稳健双鑫拟任基金经理朱晨杰

具有11年证券从业经历,超5年投资管理经验。他在资产配置能力圈多元,先后管理过纯债债基、一级债基、二级债基、偏债混合型基金、灵活配置型基金,具备优秀的大类资产配置能力。

对于权益资产的组合管理与风险控制,朱晨杰具有他自己独到的见解:

1、赚资产低估到合理的钱

投资风格偏左侧,精选明显低估的企业,耐心等待估值回归,从而获取相应的收益。

2、买得贵是犯错误的开始

如果买得便宜,阶段性的逆风并不可怕。选股过程中,会重视资产的估值指标,对于过高估值的资产保持谨慎,尽量避免追涨杀跌对组合带来的伤害。

3、风险厌恶型

严格控制组合的风险暴露程度,以期降低整体的波动。

4、严控回撤、适度分散

通过不同类资产的估值及隐含回报率做大类资产再平衡;避免各类资产在市场巨幅波动时产生的共振对组合净值的伤害。

无论是个股还是个券,自下而上跟踪标的资产的基本面变化;对于基本面恶化的主体做好及时的应对,投资标的做好适度分散。

“+”得很丰富,覆盖港股、ETF等

富国稳健双鑫还有两大特色值得关注:

1、可投港股 搭上港股机遇

投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。

港股在互联网、新经济等细分行业领域具备一些稀缺性标的,能与A股形成互补,当估值合理并出现较好的投资机会时,有望为组合增厚收益。

2、可投ETF及股票型基金等 进一步分散风险

持有其他基金的市值不超过基金资产净值的10%。

当一些波动性较大的行业出现潜在投资机会时,相比股票,通过基金参与的风险收益比可能更高。

本基金投资于全市场的股票型 ETF 及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金。

注:本基金实际运作情况,请以相关信息披露内容为准。

富国稳健双鑫,正如其名,展现了其独特的双重优势:

?首先,它采用了一种精心设计的多元化资产配置策略,涵盖了债券、可转债、股票(包括个股、ETF、股票基金等),旨在实现风险分散和收益最大化。

?其次,该基金拟由资深基金经理朱晨杰掌舵,他在固收+投资领域的丰富经验和杰出的选股选券能力,结合其在组合风险管理和回撤控制方面的成熟策略,有望在波动的市场中,力争为投资者带来低波而高效的配置工具。

实力干将朱晨杰掌舵

力争打造低波固收+

富国稳健双鑫债券

A类:021548;C类:021549

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