电气设备行业周观点：4月新能源乘用车出口量下降

行业核心观点:

022.5.23—2022.5.27:新电力行业一周下跌—3.99%，同期沪深300指数下跌—1.87%，跑赢沪深300指数2.12个百分点，在申万31个行业板块中排名第30位。

投资要点:

新能源汽车:本月以来，车市持续受到疫情影响虽然企业逐步复工复产，但产能利用率低，供给侧压力不减根据乘联会公布的数据，5月狭义乘用车零售量预计为132万辆，同比下降19.0%GGII公布了4月出口车型的相关数据整车厂商方面，4月份特斯拉出口量为零，SAIC新能源乘用车出口量环比下降72%头部车企出口量减少导致4月新能源乘用车出口量较上月增速大幅下降电池供应商方面，4月份受随车出口的当代安培科技有限动力电池装机量影响最大，装机量约为0.21GWh，环比—47%，同比—69%，市场份额环比下降近10个百分点产业链短期受疫情影响，但双碳目标下长期基本面仍在改善我们看好未来新能源汽车的渗透率会继续提升同时，低端车型配备的磷酸铁锂电池具有性价比优势，高端车型配备的高镍三元电池续航能力出色建议关注相关正极

三块总共有7—9家整机厂商竞标项目最低报价为1550元/kW，相当于3标单价风电成本下降超预期，将推动下游需求量增加建议关注风电设备板块的相关标的

氢能:5月25日，宁夏回族自治区发布《氢能产业发展规划》，确定了宁夏氢能未来发展的目标:到2025年，可再生能源制氢量达到8万吨以上，建设加氢站10座以上，氢燃料电池重卡500辆以上到2030年，可再生能源的氢气产量将达到30万吨以上

氢能产业未来发展前景广阔，政策支持力度大建议关注氢能产业链相关的相关标的，如宜华通，美锦能源

风险因素:新能源汽车销量不及预期，新能源汽车的安全风险，受疫情影响光伏市场解封不及预期，原材料价格波动的风险，海上风电审批和开工不及预期，已批准的风电项目完成情况不如预期，光伏装机增长不及预期，电网投资低于预期。

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