和讯SGI公司｜全自动核酸检测平台获批上市，之江生物利好不断！业绩能否持

最近几天，之江生物研发的小擎耕全自动核酸检测平台获得国家美国食品药品监督管理局批准上市，成为国内体积最小，自动化程度更高的一体化磁珠法+荧光PCR核酸检测系统该装置仅重45Kg，可放置在桌面上，可自动完成打开和关闭样品管盖，移液预处理，纳米磁珠法提取核酸，PCR体系构建，荧光PCR扩增等核酸检测全过程，从而实现无人值守运行

鉴于疫情已波及全球75个国家和地区，之江生物已接到海外猴痘核酸检测订单，并已生产销售伴随着海外猴痘疫情的发展和市场需求的增加，将随时调整生产计划以满足客户需求

核酸自动检测平台和猴痘订单能否帮助之江生物乘风破浪，开始新一轮的繁荣。

传统的新冠肺炎核酸检测需要四个独立的步骤:人工加样，核酸提取，人工制备扩增体系和扩增分析，检测时间通常需要4至6小时之江生物的小青耕平台可以在2小时内完成48个样本的检测比如20混1方案，2小时内至少可以完成960个样本，可见之江生物优势明显

核酸检测公司半年报显示，上半年翻盘例如，上半年公司诊断服务总收入为69.52亿元，同比增长154.10%，其中，新冠肺炎核酸检测收入47.48亿元凯普生物实现营收28.43亿元，同比增长118.88%，净利润10.68亿元，同比增长160.04%，而绝大部分收入来自核酸检测

另一方面，同样受益于新冠肺炎赚钱的疫苗公司业绩下滑其中，康希诺净利润同比下降98.69%，志飞生物净利润也同比下降32%这意味着仅靠新冠肺炎疫苗很难带动业绩未来，伴随着新冠肺炎疫情的有效控制，检测需求将大幅下降，新冠肺炎检测公司也将面临这样的困境

猴痘疫情方面，市场需求也不确定7月，世卫组织发布了最高级别的猴痘预警世界卫生组织总干事泰德罗斯·阿德汉姆·盖布雷耶苏斯宣布，已经在75个国家和地区蔓延的猴痘疫情已经成为国际关注的公共卫生突发事件，这也给猴痘概念股带来了一波上涨趋势

可是，目前，新增猴痘病例的数量似乎在下降，世卫组织表示，欧洲新增猴痘病例的数量在继续下降上周，美国报道的猴痘病例也减少了华安证券研报仍表示，猴痘大规模感染的可能性较小

性能方面，之江生物更漂亮上半年实现营业收入14.79亿元，同比增长63.12%，实现净利润4.78亿元，同比增长23.56%主要原因是各医疗机构急需提高核酸检测能力，分子诊断相关产品市场需求增加，带动之江生物销售额同比增长可是，贺勋的SGI指数最近几年来有所下降去年高达87分，今年一，二季度为81分

盈利能力方面，之江生物有所减弱2022年上半年加权净资产收益率为12.22%，同比下降0.77个百分点，主要是净资产增幅较大，基数较大伴随着检测试剂价格的下降，之江生物生物的毛利率大幅下降，2022年上半年达到50.29%，而之前一直维持在60%—70%左右相反，其营业成本却出现了较大的增长，同比增长173.38%毛利率下降进而影响净利润率，2022年上半年为32.30%，去年同期为42.65%

图:之江生物2022年半年报

现金流方面，之江生物充裕2022年上半年经营活动产生的现金流量为3.14亿元，同比增长178.73%，占营业收入的21.24%，主要是销售商品和提供劳务收到的现金同比增加2021年之前，其经营活动产生的现金流占其营业收入的31.80%

最近几天，鉴于之江生物账面现金较多，有机构询问是否有收购公司或研发布局的计划之江生物表示，除了硬件投入，包括团队建设，另一块是看下游项目在国外看到的，有原材料或者先进技术的公司比较多目前主业还是主业首先是基于传染病领域，比如设备和试剂，包括引进国内技术，包括产品和服务

应收账款方面，之江生物增长较快2022年上半年应收账款达4.2亿元，2021年末为2.15亿元，接近翻倍，但账龄基本集中在一年内平均回款周期也比较合理，2022年上半年为38.81天，较2021年末的40.01天进一步下降，流动资金使用效率较高

研发方面，之江生物的R&D项目受新冠肺炎疫情持续影响，投资有所下降，其中体外诊断试剂生产线升级项目和分子诊断工程R&D中心建设项目分别延期具体来看，2022年上半年为3203.87万元，同比下降2.26%，仅占营业收入的2.17%根据年度数据，R&D的投资正在逐年增加2019年至2021年，R&D费用分别为2340.5万元，5242.51万元和1.09亿元