国家储备铜铝锌暂停投放？权威回应来了：投放持续！国际铜价高位回落，社会反

日前，国家粮食和物资储备局物资储存司负责人就国家储备铜，铝，锌释放情况回答记者提问时表示，目前铜，铝，锌价格仍处于高位，下一步我们将继续释放铜，铝，锌。

国家粮食和物资储备局物资仓储司负责人表示，根据国务院常务会议关于保障大宗商品供应和价格的安排，国家发展改革委，国家粮食和物资储备局于7月5日，29日分两批投放铜，铝，锌27万吨，社会反响良好目前铜铝锌价格仍处于高位，部分下游中小企业生产经营仍然困难下一步，继续投放国家储备铜，铝，锌，继续做好大宗商品保供稳价工作

最近铜价大幅下跌昨日，LME三个月期铜价下跌逾3%，至8755美元/吨，为4月1日以来的最低水平郑东衍生品有色金属研究院首席分析师曹阳对《期货日报》记者表示，近期铜价下跌主要受宏观风险事件影响

从宏观因素看，前期市场担心的海外政策边际收紧仍在路上最近，人们又担心宏观经济下滑主要经济体制造业PMI指数下降，新兴市场国家制造业PMI指数明显下降这种对终端需求下降的担忧在宏观层面得到了更多印证，从而加剧了需求担忧的矛盾从基本面来看，国内短期基本面并不弱，但背后的逻辑在于供给的周期性扰动，仓库的下游补货以及废铜的置换从中期来看，供应继续上升，而需求继续小幅走弱，基本面走弱的大趋势可能难以逆转海外基本面因疫情回暖受阻，但驱动供需边际改善的潜在驱动力将在明年上半年逐步逆转，明年全球铜基本面将面临较大下行压力曹杨认为，目前铜价可能已经转向，四季度可能面临较大下行压力，但三季度是一个过渡阶段，考虑到短期基本面并不弱，铜价短期下跌空间不大，甚至可能出现超卖反弹

嘉盛集团高级分析师乔佩里对《期货日报》记者表示，美联储降债和加息的预期对铜价产生了非常严重的影响，美元走强和供应紧张的缓解导致近期铜价大幅回调不过，乔佩里认为，过去几年铜一直处于熊市，投资不足，未来几年新能源汽车和智能电网的建设将极大提振铜需求新能源汽车的铜耗是内燃机车的三倍铜不仅仅是对冲通胀的工具，更是一个稀缺故事因此，投资者应看好铜的结构性走势

宏源期货有色金属分析师朱认为，从三季度价格运行逻辑来看，铜价仍有反弹需求一方面，铜的负金融属性不明显，美联储对流动性的态度短期内难以有实质性的转向，另一方面，在供给扰动，消费韧性较强的背景下，铜库存去库存仍有空间，大宗商品属性支撑铜价反弹不过，我们不应该对本轮价格反弹过于乐观伴随着时间的推移，市场对美联储货币收紧的担忧会越来越严重，发改委倾销和价格调控的方式依然会起到震慑作用，限制了市场对铜价的预期沪铜在7.4万—7.5万元/吨区间阻力较强

7月份以来，伴随着美国就业数据，CPI和PPI的公布，市场多次动摇美联储的政策预期，美元指数的短期波动对铜价形成干扰朱认为，从美联储的表态来看，其始终淡化通胀的影响，而美国最新CPI增速明显放缓，通胀对美联储收紧的驱动力有限从就业情况看，6，7月非农就业数据持续改善，但与疫情前水平仍有较大差距，可能难以达到美联储对充分就业的预期在7月份的FOMC会议上，美联储选择了站着不动，会后鲍威尔的声音更大了在8月份的杰克逊霍尔央行年会上，鲍威尔的态度预计不会有实质性变化尽管流动性收紧是市场对长期的一致预期，但预计这一风险在三季度仍难以释放

在负金融属性有限，商品属性上行的背景下，朱认为，三季度铜需求仍有反弹，短期应以多回拨为主但是，对这次反弹的高度有过高的期望是不合适的一方面，对流动性收紧的恐惧会伴随着时间的推移而加剧，做多的风险在逐渐增加，另一方面，国内政策调控风险突出保守估计，国储铜量超过100万吨，铜价过度上涨将引发较大的倾销量，这也打压了多头的信心沪铜将在7.4万—7.5万元/吨区间有较强阻力

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