市值跌破4000亿！金龙鱼上半年增收不增利部分低税率公司亏损

11日晚，上半年业绩显示，上半年营业收入1032亿元，同比增长18.7%，利润总额为46.3亿元，同比增长20.9%，归属于上市公司股东的净利润为29.7亿元，同比下降1.2%。

产品价格的上涨并没有抵消原材料成本上升的影响

对于上半年净利润低于利润总额增幅的原因，龙鱼解释称，公司2021年上半年实际所得税税率较高，主要是由于不同子公司的税率差异，部分高税率公司盈利较好，部分低税率公司亏损此外，2021年上半年部分合资企业盈利良好，归属于少数股东的损益增加

业务方面，上半年龙鱼主营业务——厨房食品实现营收660亿元，同比增长22.2%，毛利率为11.84%，同比下降0.92%，营业成本同比增长23.48%，实现利润总额24.4亿，同比下降11.1%。

对此，龙鱼表示，厨房食品毛利率和利润总额下降有两个因素报告期内，受原材料成本大幅上升影响，虽然公司上调部分产品价格并持续推进高端产品，但上述措施并未完全抵消原材料成本上升的影响

此外，受去年同期疫情影响，公司各渠道销量发生结构性变化，家庭消费小包装产品销量增加，餐饮行业受到冲击，餐饮渠道产品销量下降今年伴随着国内疫情逐步好转，餐饮市场快速恢复，公司产品结构中毛利率较低的餐饮渠道产品销量有所增长

也是主营业务的饲料原料和油脂科技业务，上半年实现营业收入365亿元，同比增长12.3%，毛利率同比增长3.81%，实现利润总额19.5亿，同比增长86.7%龙鱼表示，报告期内，受市场行情上涨影响，饲料原料及油脂科技板块利润较去年同期有所增长，但公司大豆收购压榨量有所下降

一些经纪人降低了目标价

作为粮油行业的龙头，龙鱼自去年10月15日登陆创业板以来，备受追捧日前，龙鱼收盘市值达到上市以来最高点，约7861.31亿元，被网友称为尤袤但是，从今年1月底开始，龙鱼的股价就一直在持续回调收盘时，龙鱼报每股73.04元，下跌4.57%，总市值3960亿元，不足4000亿元

部分券商下调龙鱼目标价CICC发布报告，下调龙鱼目标价和净利润预测，称上半年龙鱼净利润同比下降1.2%，低于预期

本质证券表示，考虑到原材料价格上涨，调整了盈利预测预计2021—2023年龙鱼净利润分别为69.1元，92.3元，103.4亿元

民生证券研究报告称，下调盈利预测预计2021—2023年龙鱼将实现营业收入21.762481亿元，2792亿元，同比分别增长11.7%，14.0%，12.6%，归属于上市公司的净利润分别为72.85亿元，853.8亿元和98.44亿元，分别增长21.4%，17.2%和15.3%此外，考虑到龙鱼行业头部地位稳固，稳健增长的确定性较高

可是，本质证券也

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