光大证券:后期科技板块的领涨龙头可能发生切换

策略团队5月12日发布研报表示，自下而上看，国内疫情对不同领域冲击有差异。一季度计算机、通信和电子设备制造业固定资产投资增速出现下滑，该指标对电子行业营收增速有一定领先性，半导体和消费电子领域受影响有限，光学和其它元器件板块受到一定冲击，计算机和通信行业整体受损，但云计算产业链表现较好。

光大证券认为，由于海外发达国家的隔离与封锁绝大多数从三月中下旬开始，而部分发展中国家疫情暴发从四月开始，因此四月仍属外需下滑的数据真空期，欧美防疫并不如中国顺利，复工进度存在不及预期的可能。从当前时点看，后期科技板块的领涨龙头可能发生切换。

光大证券建议关注三条主线：首先是云计算、大数据，疫情为打破制度和习惯的依赖提供了契机，体现出无接触经济具有较好的经济合理性，可关注受益云计算和大数据应用提升的IDC和服务器等基础层资源；其次是5G+产业，5G位列新基建之首，是逆周期调节的重要抓手，而且政治局会议和工信部发展规划都明确了发展5G的重要性，可更关注5G在工业领域的应用；第三是短板领域的国产替代，关注国产替代空间较大的芯片设计、半导体材料和工业软件等领域。

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