乙二醇、PTA主力合约跌停沥青主力合约跌超9％、接近跌停

国内期货市场，能源化工品持续下跌，乙二醇、PTA主力合约跌停，沥青主力合约跌超9%，接近跌停。

国投安信期货：原油继续下跌导致化工品成本坍塌PTA价格重心持续下移

原油继续下跌导致化工品成本坍塌，PTA价格重心持续下移，加工费回升。下游开工率加速回升，但涤丝和PTA双双高库存继续施压，纺织服装内销和出口双双下滑，继续拉低原料消费。多重利空下，短期PTA继续偏弱。

周三，全球金融市场延续剧烈波动，有色金属板块轮动暴跌，伦铝刷新2016年10月以来新低。铝市场基本面处于极端不利状态，暂无明显边际变化。国内外需求受疫情影响显著，铝锭社会库存增加至165万吨附近，叠加铝厂厂库库存、站台在途库存、铝棒库存合计超过250万吨。当前铝价已跌至行业平均现金成本线附近，超过30%产能面临现金亏损。全球经济衰退担忧和恐慌情绪使得市场进入失序状态，铝价相对抗跌但仍存继续回调风险，建议空单继续持有。

有色金属：有色金属板块轮动暴跌

周三，全球金融市场延续剧烈波动，有色金属板块轮动暴跌，伦铝刷新2016年10月以来新低。铝市场基本面处于极端不利状态，暂无明显边际变化。国内外需求受疫情影响显著，铝锭社会库存增加至165万吨附近，叠加铝厂厂库库存、站台在途库存、铝棒库存合计超过250万吨。当前铝价已跌至行业平均现金成本线附近，超过30%产能面临现金亏损。全球经济衰退担忧和恐慌情绪使得市场进入失序状态，铝价相对抗跌但仍存继续回调风险，建议空单继续持有。

昨日伦镍继续大跌逾4%，美股触发第四次熔断，市场悲观情绪蔓延。供需方面来看，镍市供大于求格局明显，国内镍铁产量进口量暂持稳。基本面表现仍然偏弱，宏观方面突发消息频出，短期或维持偏弱走势，建议前期空单可暂持有。

不锈钢现货价格继续下调。因亏损幅度扩大，国内不锈钢厂减产继续增多。需求表现整体平淡。市场到货量不断增加，无锡佛山两地社会库存压力仍然较大，不锈钢价格或维持震荡偏弱走势，建议暂观望。

周三铜市大跌，国内跌停，LME一度下跌9%，LME铜价最低见到4681美元，离2015年低点4318只有7.7%%的幅度，这也是75%的分位线，历史上铜价的铁底。铜价大幅下挫反应的是经济和消费的疲软，但价格打破成本线后，上游矿山和冶炼厂将被迫减产，因为经济和生活还要继续，所以价格止跌。近期有关矿山减产的消息已经出现，这也意味着铜价底部形成的可能性在增加。短期市场还要反应疫情的失控，但物极必反，生活总要继续，我们等待底部的明朗。

伦锌暂时抵抗在1800水平，西方应对疫情扩散的政策转向财政。交割后国内现货对交割合约仍有小升水。关注沪锌在1.5-1.52万表现，观察基本面有效性与恐慌抛售的人气拐点。建持多单继续提示“左侧”及仓量风险。

伦铅隔夜新低收阳，铅库存较低市场保值抛压持续性弱。国内现货铅锭实时升水放大到205元/吨，精废价差倒挂50元/吨，且废料价格抗跌，再生铅产出几无利润。背靠万三逢低建仓或观望。

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