半导体“国产替代”有望加速

昨日半导体板块表现出色，多只个股走强，华天科技、瑞芯微、中环股份涨停。分析人士认为，日韩新冠肺炎疫情扩散，预计日韩厂商半导体材料、存储、面板等产能受挫，叠加华为折叠屏国内转单需求，国内半导体各细分行业国产替代有望加速。

日韩半导体产业链或受挫

日本和韩国均是半导体产业强国，分析人士认为，此次新冠肺炎疫情在日韩的扩散将影响其半导体产业链的正常运转。

华西证券指出，韩国企业三星、SK海力士在全球存储市场具有举足轻重的地位，若新冠肺炎疫情在韩国进一步扩散，或将影响全球存储芯片供应，进一步加速全球存储芯片价格上涨。

据TrendForce数据，2019年第四季度，三星、SK海力士在DRAM(动态随机存取存储器)的市场份额分别为43.5%、29.2%，分别位列全球前两位，在Nand闪存市场所占份额分别为35.5%、9.6%，分别位列全球第一、第六名。

国泰君安研究指出，在半导体代工制造和封测的材料领域，日本企业占据了绝对的优势，在硅晶圆材料、光罩、靶材等重要的细分子领域，日本企业所占市场份额都多达50%以上。日本的半导体原材料渗透在整个产业链的方方面面，至少到目前为止，多数材料在国内的国产化率仍然非常有限。

“日韩两国在电子产业链上游的重要性不容忽视，万一出现大规模停产等情况，会形成较大的供给缺口，影响全球电子产业发展。”市场分析人士表示。

催生投资新机遇

“国产替代”已成为国内半导体行业的发展趋势，在日韩疫情扩散背景下，“国产替代”有望迎强力助推。

中信建投化工行业分析团队表示，2011年日本大地震短期对日本、亚太乃至全球半导体产业均造成冲击，从长轴来看却加速了日本半导体产业的对外转移。聚焦半导体材料领域，国内众多的半导体材料厂商借势2011年日本大地震实现了对日本半导体材料供应商的替代。

站在当前时点看，中信建投化工行业分析团队认为，半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门。日韩半导体企业若停产或减产将为国内材料厂商打开进口替代的时间窗口，实力较强厂商或可竞争海外市场。

从投资策略的角度看，中泰证券表示，日韩疫情可能导致我国的进口替代速度加快。具体来说，一方面，中日韩之间在机电产业链方面存在相互依存的关系，日韩疫情或将加快在机电类产品上的进口替代，包括原材料、机器设备等方面；另一方面，从日韩成熟的终端需求来看，国内居民赖以信任的日韩商品或许因为疫情而受到影响，这或许造成我国医美行业、食品行业等的进口替代效应。

川财证券分析师周豫表示，若日韩厂商产能受挫，半导体存储涨价趋势有望加速，半导体材料国产化有望加速。投资者可关注半导体存储、材料、面板等受益领域。

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