银信科技去年增收不增利净资产收益率连降三年

2月27日，银信科技发布2018年业绩快报显示，公司2018年实现营业收入12.22亿元，同比增加30.86%；实现营业利润1.36亿元，同比下降6.91%；实现归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，较上年同期下降8.31%。

2017年，银信科技的营业收入、营业利润和净利润分别为9.34亿元、1.46亿元和1.23亿元。不难看出，银信科技在2018年出现了增收不增利的情况。上市公司表示，由于集成业务毛利率下降、期间费用增长以及投资收益下降等造成公司营业利润下降。

公开资料显示，集成业务是银信科技的两大主营业务之一。2015年至2017年，公司集成业务的销售收入分别为3.86亿元、6.07亿元和4.46亿元，分别占当期营业总收入的57.48%、57.83%和47.74%。

一名注册会计师告诉《证券日报》记者，“销售毛利率越高，说明企业销售成本在销售收入净额中所占的比重越小，在期间费用和其他业务利润一定的情况下，营业利润就越高。”由于集成业务是银信科技的主要业务，该业务毛利率的下降对公司利润的影响显而易见。

上述注册会计分析师还表示，销售毛利率的下降通常意味着该业务所处产业行盈利能力的下降或公司该产品核心竞争力的下降。

记者还发现，银信科技的净资产收益率已经连续三年呈下跌趋势。业绩快报显示，公司2018年加权平均净资产收益率为13.69%，较上年同期下降4.76%。据公司往年财报，银信科技2016年和2017年的加权平均净资产收益率分别是21.9% 和18.24%，下降趋势明显。

一位财务分析人士告诉《证券日报》记者，净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标之一。通常情况下，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。

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