从年亏近200亿到各业务板块盈利中铝集团还要加码“资本运作”？

5年前曾一度亏损198亿元的中铝集团，在葛红林“加减乘除”法则的指引下，终于实现整体盈利四连增的同时，各业务板块也全面盈利。

在1月19日中铝集团召开的2019年工作会议上，《每日经济新闻》记者获悉，集团2018年全年实现经营收入超过3000亿元，利润总额同比增加一倍以上。值得注意的是，在2018年年中工作会议上，中铝集团党组书记、董事长葛红林提道：“经营业绩更加提升，集团首次归母为正，发展质量显著提升。”

不过，有业内人士向记者表示，2018年全球铝市仍旧没有太大起色，铝价持续在中低位徘徊，这对转型中的中铝业绩无疑是巨大考验。中铝集团此前提供的数据显示，2015年集团大幅减亏153亿元，2016年扭亏为盈，2017年盈利20.5亿元，2018年上半年盈利26亿元。

从扭亏到各板块盈利

1月19日，中铝集团党组副书记、总经理余德辉在作工作报告时指出，去年包括铝、铜、稀有稀土、资产、金融、工程技术在内，集团所有板块均实现盈利。

对此，中铝集团人士向《每日经济新闻》记者称，从2018年的数据来看，中铝集团全面完成了国资委的各项考核指标，创出了十年来的最好成绩。

值得注意的是，相比于在产业整合和增量发展上的动作频频，中铝集团在2018年资本手段的运用，对其资源整合起到了重要作用。

2018年11月14日，云南三家有色金属企业——驰宏锌锗（600497，SH）、云南铜业（000878，SZ）、云铝股份（000807，SZ）均发布公告，且涉及同一事项：云南省国资委拟将其持有的云南冶金集团股份有限公司51%股权无偿划转至中铝集团全资子公司中国铜业有限公司。

在中铝集团人士看来，本次千亿级的战略合作，是我国有色金属行业最重大的战略性重组整合，将使全球有色金属行业产生重大的格局变化。

将云铝股份和驰宏锌锗两家上市公司收入旗下后，中铝集团一跃成为亚洲规模最大的铅锌企业。此外，通过整合资源和产能置换，中铝集团旗下的氧化铝、电解铝产能分别达到2000万吨和800万吨，跃居全球第一。

不过，在规模壮大的同时，这家深耕有色金属产业的央企也面临来自民营电解铝企业的竞争。中铝集团在2018年度第九期超短期融资券发行文件中提到，受到近年来电力等能源价格大幅度上涨的影响，公司生产成本有较大幅度提高，如果未来国家进一步调高电价，将会对公司经营产生不利影响。

“电力成本的差距，是造成中铝与民营铝厂差距的重要因素。”中铝分公司负责人士曾向《每日经济新闻》记者表示，企业也面临铝市竞争加剧、产品供大于求、主导产品成本仍然偏高的局面，但这也直接让企业开启转型升级。

今年会进一步加快产业重组

事实上，来自民营企业的竞争，也在倒逼中铝集团接下来进行更加主动的转型升级。

去年7月14日，在提到第二轮“加减乘除”时，葛红林称，站上新起点，建设具有全球竞争力的世界一流企业，更需要进一步深化对“加减乘除”的认识，开展第二轮“加减乘除”，加快转型升级，推动质量变革、效率变革、动力变革，开启高质量发展的新征程。

不过，作为传统有色行业的龙头企业，被纳入新一轮中央企业国有资本投资公司试点名单后，加快转型升级的中铝集团2019年工作的侧重点或有所转变。在明确2019年经营工作目标时，余德辉第一条就提道：“布局结构再优化，做强做优核心产业，积极发展协同产业，加快培育新兴产业，稳步推进资本运作。”

记者注意到，就在2018年临近结束之际，12月28日，国资委正式对外发布了新一轮中央企业国有资本投资公司试点的11家央企全名单，中铝集团赫然在列。

中铝集团新闻发言人聂震告诉《每日经济新闻》记者，随着国有资本投资公司试点启动实施，集团在2019年会进一步加快产业重组，推进授权经营体系改革，优化组织架构和管控模式，充分释放板块和实体企业经营活力。对于具体操作，聂震透露，中铝集团将从战略引领层面实施“融、投、管、退”，推动国有资本优化配置，提高资本运营效率和回报水平。

在中国企业研究院执行院长李锦看来，未来，国有资本投资公司将更多地充当政府与企业间的“隔离层”，落实国有企业独立自主经营的市场主体地位，可以更有效地激发企业内部的活力和创新力。

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