特朗普引发华尔街激辩：季报应不应该取消？

上市公司希望投资者用“长期眼光“来投资公司，因此希望取消季度报告；但投资者担忧透明度会进一步下降，著名对冲基金经理Druckenmiller甚至称，贝索斯已经证明，发布季报不会影响公司长期规划。

特朗普周五关于“取消公司季报”的发言，在美国企业中掀起了不小的风浪。

周五在参加一场商界会谈时，特朗普咨询各CEO有什么办法可以让美国的经济、就业更好。百事可乐CEO Indra Nooyi提出了取消季度报告的建议。

特朗普认为，取消季报、采用半年报制度可以“获得更多的灵活性、节省资金”。美国证监会已经证实将继续研究上市公司的财报频率。

美股上市公司必须每季度都披露业绩，这是始于1934年证券交易法的要求。相比于相对长期的半年报，季报显示的公司业绩更容易受到短期市场波动，或是其他因素的影响，因此对于希望争取长期投资的公司来说，季报的短期盈利预期会给上市公司带来更大的达标压力。

巴菲特和摩根大通CEO戴蒙就曾在一封公开信中批评过季度盈利预期概念。而季报也是特斯拉争取私有化的原因之一，马斯克也曾称，季度报告扭曲了公司决策的模式。

甚至早在奥巴马执政时期，前总统就提到了企业发布季报的压力。当时奥巴马称，企业高管抱怨，总感觉公司股价会被打压，“成功企业”的定义也被迫要被压缩到季度维度。

“多数人同意，短期的报告会压制长期战略，因此影响长期投资和价值创造。百事可乐CEO Indra Nooyi在声明中称。“我的评论是在更广泛的背景下提出的，包括欧洲与美国财报体系的统一。总之，所有的公司都需要平衡短期和长期的表现。”

2013年以来，欧洲公司只需要至少每半年披露一次业绩。截至去年三季度，英国富时100指数中只有57家公司还在披露季报，通常是一些需要满足股东要求的大型公司。不过，日本则在推进企业由半年报转向季报。

同样参与了会谈的贝莱德CEO Larry Fink则声明称，人们都在讨论是否需要更注重长期的企业表现，这让他“感到鼓舞”。“不过，具体的政策还需要详细的审查及讨论。”

降低业绩披露的频率，可以降低公司的成本，提振美国低迷的IPO，并让公司更加注重长期的发展前景。不过，华尔街对这一提议的观点不一，反对者担忧透明度的下降，以及内幕交易的概率可能会更大。

Hilton Capital Management的Dick Bove就认为取消季报是“一个可怕的想法”。Dick Bove对彭博称，投资者可以获得的信息已经显著减少，取消季报会进一步减少市场的透明度。

“马斯克（特斯拉CEO）这样的人希望所有人都能长远地看问题……贝索斯（亚马逊CEO）已经证明你可以在每个季度都披露数字的同时，保持长期思维。”著名对冲基金经理Druckenmiller认为，季报和“目光短浅”没有直接关系。

Druckenmiller还提到，如果不能每个季度都获得企业信息，投资者会面临更大的挑战性，因为六个月的时间会产生太多变化。但对于类似的反对观点的辩驳认为，今时今日，社交媒体上的公司信息泛滥，财报能带来的增量信息已经非常有限。

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