受困车险费改中小险企净利大缩水

4月30日是非上市险企披露上一年度报告最后时限，据北京商报记者最新统计，非上市财险公司陆续披露2017年“成绩单”，与业务普遍增长形成鲜明对比的是，中小险企盈利却异常艰难，合计净利润24.96亿元，减少超三成。值得注意的是，随着商业车险费改纵深推进，竞争不断白热化，不断推高经营成本率，绝大多数中小险企陷入亏损困境。

中小险企盈利艰难

一直以来，财险市场呈现出大部分利润被行业巨头瓜分态势，而车险费改加剧了这一现象。

据北京商报记者统计，截至目前，除了安邦、国泰财险、乐爱金3家公司之外，68家财险公司已经披露了2017年年度报告。在这68家财险公司中，包括有48家中资财险和20家外资财险。具体来看，去年有29家中资、12家外资财险实现盈利，19家中资、8家外资财险出现亏损，合计实现净利润403.43亿元。

在28家实现盈利的中资险企中，净利润超过10亿元的分别有人保、平安、太保、阳光、中华联合、大地6家财险公司，净利润分别为197.12亿元、133.72亿元、37.42亿元、13.95亿元、12.93亿元、11.79亿元，同比增长8.99%、5.29%、-17.58%、28.1%、46.72%、-5.42%。值得注意的是，国寿财险净利润从上年的净利润超10亿元“第一梯队”跌出，2017年实现净利润8.08亿元，同比减少30.16%。

与上述险企相比，非上市的中小险企盈利则更为艰难。统计数据显示，2017年非上市的中小财险公司合计净利仅为24.96亿元，同比减少30.2%。出现净利下滑的公司占比达到33%。净利润亏损排位靠后的有燕赵财险、国任财险、安心财险、浙商财险，净利润分别为-2.64亿元、-2.7亿元、-2.99亿元、-9.03亿元，同比增长-19.87%、16.91%、309.04%、39%。据悉，亏损近10亿元的浙商财险是因为“踩雷”侨兴私募债。

在外资险企中，盈利水平则较为均衡。其中，盈利排名前三的分别为美亚、中意财产、三井住友，分别实现净利润1.33亿元、1.01亿元、0.66亿元，同比增长30.29%、248.28%、115.47%；垫底的三名外资险企分别为信利保险、利宝互助、富邦财险，分别实现净利润-0.39亿元、-0.98亿元、-1.09亿元；同比分别增长242.4%、-29.92%、-24.2%。

超九成险企车险沦陷

事实上，商业车险费改已酝酿多年，于2015年6月开始试点。目前来看，前两轮商业车险费改以来，大型财险公司与中小型财险公司的市场份额基本保持稳定，因为车险费改对于大型险企而言，客户量大、网点多、服务设备完善是一大优势。

统计数据显示，在可统计的68家财险公司中，有50家财险公司前五大险种披露了机动车辆保险经营情况。具体来看，2017年50家财险公司原保险保费收入9875.12亿元，车险保费收入7331.25亿元，车险保费占原保险保费收入超七成，也就是说大多数财险公司主要经营险种仍为车险“一险独大”。

在50家财险公司中，8家车险承保盈利，共计利润为94.12亿元。其中，人保股份、平安财险、太保财险承保利润排名前三，分别为87.48亿元、40.32亿元、10.14亿元。“三巨头”的车险承保利润合计137.93亿元，利润率明显高于行业平均水平，车险利润绝大部分集中在大险企之间。

与此同时，中小险企的日子并不好过，规模越小越难盈利。规模在100亿-600亿元的有国寿财产、大地财产、中华联合、阳光财产、太平保险、天安6家财险公司，车险保费分别为536.9亿元、273.01亿元、239.41亿元、232.62亿元、176.29亿元、118.05亿元，仅有大地财产、阳光财产、太平保险3家公司实现承保盈利，另外3家则承保分别亏损-0.53亿元、-2.59亿元、-2.58亿元。

此外，规模在100亿元以下的41家财险公司中，除了都邦财险、利宝互助两家保险公司车险实现承保盈利，其余39家公司呈现承保亏损的状态。如燕赵财产、国任财险、安盛天平2017年经营的前五大险种就有车险，承保利润分别以-3.13亿元、-3.41亿元、-4.73亿元垫底。

中小险企亟待转型

在前几轮商业车险费改大幕拉开过程中，险企费率下调空间进一步加大，明显扩大了险企的自主定价权，竞争能力较弱、市场份额不大的中小财险公司面临更大的挑战。

中小险企为何盈利如此艰难？国务院发展研究中心教授朱俊生分析称：“中小险企在发展初期品牌还没有完全建立起来，客户服务量比较少，一方面是因为车险业务只能来源于中介，盈利空间被严重挤压。另一方面，受制规模效应难以摊薄经营费用等刚性成本支出，面临较大的盈利压力。”

今年3月15日，保监会向业内印发《关于调整部分地区商业车险自主定价范围的通知》(以下简称《通知》)，四川等七地将首批实行车险三次费改政策，费率折扣从“双65”到“双75”不等。这也意味着费率再次下探，“好车主”的车险保费会进一步降低。对于此举是否会加剧中小险企亏损，朱俊生认为：“如果费用控制较好的话，对于中小险企来讲，可以更低的价格去获取车险业务，也就是通过价格竞争来换取保费。但在价格压下来的同时，争取业务的费用率还像以前那样高，盈利能力肯定会被挤压，这是否会加剧亏损还很难说。”

那么，中小险企将如何摆脱亏损困境？中国人民大学财政金融学院保险系主任魏丽表示：“中小险企成立时间短，具有创新优势，可以在技术上、营销手段上或是布局上采取一些新的营销方式寻求突围。”

永诚保险就在年报中表示：“预计2018年中国保监会将推行车险的‘三次商改’，中小保险公司的生存环境将更加艰难。不过，随着互联网、大数据、人工智能等新技术的应用和发展，以阿里、腾讯等为代表的科技巨头纷纷加快了向保险行业进军的步伐，传统大型保险公司、新型互联网保险公司也都加大了研发投入，可以预见的是，在保险业务与新技术的融合方面，保险业仍将呈现‘强者恒强’的局面。由此可见，做强主业，实现特色化、专业化经营，是中小保险公司生存和发展的必然方向。”

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