央行逆回购转向净回笼

央行逆回购操作转向净回笼。昨日央行展开了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。

值得留意的是，昨日的逆回购规模较前一日1000亿元大幅缩减五成。同时，与此前持续很多天的资金净投放不一样的是，昨日公布市场有1000亿元逆回购到期，故当日转而完成资金净回笼500亿元。在分析人士看来，这显示央行以为如今资金面无需持续净投放资金。得益于央行续做MLF和逆回购净投放提供的流动性赞同，短时间资金面基本恢复平衡。

在市场体现方面，昨日主要利率涨跌互现。数据显示，隔夜Shibor报2.023%，上涨0.1个基点。7天期Shibor报2.347%，上涨0.2个基点。值得留意的是，3个月Shibor微跌至2.794%，创3月18日以来低位，并将去年6月1日以来的最长连跌周期扩展至33个交易日。但依据央行二季度货币政策实施报告，采用降准的也许性不大。事实上，央行在二季度货币政策实施报告中就指出降准对资产负债表带来的紧缩影响。在国泰君安首席债券分析师徐寒飞看来，货币宽松不会缺席，降准仍可期。昨日，由央行北京营管部公布的《2016年第二季度北京市银内行问卷调查结果》显示，关于央行货币政策，17.3%的银内行以为“偏松”，较上季度降低13.3个百分点。对下季度货币政策预期，78.7%的银内行预期下季度货币政策坚持“过度”，但仍有16%的银内行预期下季度货币政策“趋松”。

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