传德州仪器开价164亿美元收购AMD

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与前两年西数收购闪迪、Intel收购Altera、高通收购NXP等天价收购相比，2017年半导体行业的大型并购案平淡了很多，因为有资金有愿意收购的公司以及愿意卖掉的半导体公司都不多了，该收该卖的已经差不多了。AMD是X86 CPU及高性能GPU市场上的重要一员，这几年来倒是经常被传卖身，潜在收购方包括微软、苹果，还有中国的神州龙芯、紫光等等。今天市场又有传闻称TI德仪有兴趣收购AMD公司，而且给出了每股18美元的收购价，交易总价可能达到164亿美元。

德州仪器欲164亿美元收购AMD？可能性不大

AMD前几年日子过得并不好，股价一度跌至2美元内，市值最低的时候不过是20亿美元。考虑到AMD在X86处理器及GPU上的技术、专利及资产还是很有价值的，所以每年都有传闻说AMD要被收购，但实际上并没有一家公司真的去抄底，估计这样的交易会牵涉很多麻烦，这样太过重要的公司反而是不容易被收购的。

德仪收购AMD会有价值吗？表面上看双方的业务几乎没有多少重叠的——德仪现在专注于车载电子、物联网等电子市场，虽然也有处理器业务，但早就退出消费级处理器市场，而AMD重心还是PC市场，包括CPU及GPU两大方向。

但是我们也别忘了目前火热的自动驾驶市场，NVIDIA已经投身其中，Intel也对车载电子市场无比重视，前不久更是斥资153亿美元收购Mobileye公司，堵的也是自动驾驶这些前景无限的新兴市场。作为老牌车载电子系统厂商，德仪显然也不会缺席，但自动驾驶系统需要高性能平台，但德仪不论是CPU还是GPU都缺少高性能产品，这么算的话收购AMD至少也是有动机的。

相比以往只有传闻不同，Cnafinance这次报道TI收购AMD的消息甚至给出了TI的出价——每股18美元，而AMD目前的股价是14.5美元，市值132亿美元，这么算起来的话这笔交易价值至少是164亿美元（实际收购价不一定如此，但这个数据可用来衡量交易规模），比Intel收购Mobileye这种小公司的153亿美元也没高多少，相比软银收购ARM付出的320亿美元也没溢价多少。

这次的传闻估计很快也会遭到官方辟谣，话说回来在当前的情况下，即便TI真的有意收购AMD，AMD股东也不一定能同意，至少现在的价格下我相信很难成功。在AMD股价不到2美元的情况下都没多少公司敢于吃下AMD，现在AMD股价持续上涨，CPU、GPU业务在今年也因为Ryzen处理器以及即将上市的RX 500、RX Vega等新品影响下也有所恢复，在业绩看涨的情况下冒然卖身的可能性并不大。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第806期内容，欢迎关注。

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