押宝光伏阵痛持续至纯洁净回款难拖累业绩

北极星太阳能光伏网讯:上海至纯洁净系统科技股份有限公司（以下简称“至纯洁净”）日前在证监会官网披露招股书。然而，因为在闯关前至纯洁净的营收滞涨、净利动摇迹象显著，不免让投资者对公司将来的生产经营觉得担心。从公司发展历程来看，至纯洁净此前将公司客户重心压宝在光伏行业企业，但缘由是光伏行业企业产生的大批应收账款却一直拖累着公司的成绩增长。

营收滞涨、净利动摇

据至纯洁净招股书，公司2013－2015年及2016年上半年分别完成营业收入约2.02亿元、2.02亿元、2.08亿元和1.08亿元，营业收入出现滞涨迹象；同期至纯洁净完成归属于母公司股东净利润分别约为2495万元、2627万元、1770万元和2387万元，净利润也相同有必定的动摇。

尽管公司2016年上半年就完成了归属于母公司股东的净利润约为2387万元，比2015年全年都要多，然而从公司利润表示细能够看到，实际上公司2016年上半年完成扣非后的净利润约为1333万元，主如果缘由是利润的一大部分起源于处理非流动性资产，政府回购了公司位于奉贤区庄行镇的两处土地，公司确认的营业外收入为1198万元。

关于增速迟缓的缘由，至纯洁净解释为“主如果缘由是公司为应对光伏行业调整期，自2012年起将客户重心转移至医药、半导体、LED等行业，客户重心的转移影响了公司的短时间盈利体现；净利润增速下滑一方面是收入规模增速趋缓，另外一方面系因光伏类客户应收账款余额较大，公司按账龄法计提了相应的坏账打算”。

明显依照至纯洁净解释的缘由，公司遭到光伏行业的影响较大。据公司招股书，公司从2013年开始，光伏行业客户就已经不再是公司的第一大客户，2013-2015年及2016年上半年，公司的前十大客户收入在不一样行业的比重中，光伏行业分别占比6.11%、13.37%、22.03%和10％，分别排在第四位、第三位、第二位和第五位。

应收账款高企埋雷

至纯洁净另外一个影响公司成绩的主要因素就是公司高企的应收账款，公司每年会缘由是应收账款难收回而计提几百万到上千万元的资产减值亏损。

据至纯洁净招股书，2013岁终至2016年6月终，公司应收账款的账面价值分别约为1.62亿元、1.69亿元、1.86亿元和2.22亿元，占总资产的比重分别为38.04%、40.06%、37.23%、42.31%。高企的应收账款下，至纯洁净2013岁终至2016年6月终应收账款坏账打算金额分别约为2752万元、3527万元、4903万元、4902万元。而最后公司产生的资产减值亏损金额分别约为721万元、798万元、1388万元和-6.06万元。这些资产减值亏损基本上来自于公司应收账款的计提亏损。

至纯洁净在解释公司成绩增速放缓时曾表示，光伏类客户应收账款余额较大，公司计提了相应的坏账打算，最后影响到了公司成绩。可是，值得光荣的是，截至2016年6月终公司属于光伏行业的应收账款净额为2654万元，绝大部分账龄在一年之内，也就是说如今属于光伏行业的应收账款已经占比较少，但这其实不代表公司如今应收账款高企的风险会减小。

应收账款高企下，公司的应收账款周转率也逐年走低。2013岁终到2016年上半岁终，至纯洁净的应收账款周转率分别为1.26次／年、1.03次／年、0.95次／年和0.43次／年。至纯洁净也表示，若客户经济困难致使资金紧张，应收账款存在将来出现坏账金额大于已计提的坏账打算的也许，从而影响公司收益。

压宝光伏行业阵痛

据了解，至纯洁净的主要业务是为电子、生物医药及食品饮料等行业的先进制作业企业提供高纯工艺系统的整体处理方案。2005－2008年为公司设计的成型期，至纯洁净开始成为高纯工艺系统整体处理方案供给商，这一阶段公司主要客户分别为医药行业和光伏行业，可是以医药行业为主；2008岁终至2011年上半年为公司的技术成熟期，然而2008岁终开始的金融危机整体影响到了当时的实体经济，公司所以做出了业务调整。

至纯洁净自2008岁终开始将主要经营资源投入光伏行业争先布局。在这一阶段，至纯洁净的代表客户有晶澳太阳能控股有限公司、英利能源（中国）有限公司、浙江晶科能源有限公司等，所有为光伏行业公司。然而公司却高估了光伏行业的复苏进度，最后光伏行业也缘由是产能多余而整体遭受滑铁卢。

尽管公司2012年开始重心再次转移，光伏行业客户占比逐步减小，医药行业再次成为公司第一大客户，然而重心转移阵痛连续影响着公司，就如今来看，光伏客户带来的应收账款难收回的情形仍然拖累着公司的成绩。

记者曾就公司什么时候能摆脱光伏行业的连续性影响等问题向公司采访，然而截至记者发稿，至纯洁净并没有赋予答复。

原题目:至纯洁净回款难拖累成绩

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