存款利率“倒挂”背后

近期部分银行上调3年期存款利率，导致3年期和5年期定期存款利率倒挂，反映出部分银行目前对5年期存款需求不大，偏好期限相对较短的存款负债。

存款时间越长，利率越低近期多家银行中长期定期存款利率倒挂，3年期存款和5年期存款利率几乎没有差别，反映出金融机构稳定业绩的难度越来越大一些分析师认为，未来可能会有更多银行下调存款利率

存款利率下降成趋势。

可以发现，今年以来大额存单利率一直在下降，受监管和降成本双重影响日前，银行定期存款利率整体下调，包括普通定期存款，大额存单和特种存款减持期以长期为主，以国有银行和股份制银行为主某股份公司客户经理曾对记者表示，存款利率原定5月份下调，后来提前到4月底当时20万元的三年期存单利率下调至3.45%

记者打开工行APP发现，3年期和5年期定期存款利率最高为3.15%，中国银行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率为2.75%建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%股份中，招商银行的存单利率已经跌破3%，20万元的3年期存单利率为2.9%招行表示，以中长期存单为代表的存款产品利率均有一定幅度下调从4月份开始，这波压低存款利率的行情从国有银行开始，蔓延到股份银行和中小银行

光大银行金融市场部宏观研究员周表示，近期部分银行上调3年期存款利率，导致3年期和5年期定期存款利率倒挂，反映出目前部分银行对5年期长期存款需求不旺，偏好相对短期的存款负债。

5月份以来，各地银行纷纷跟随下调，此轮利率调整进入尾声监管仍在引导市场利率下行，银行净息差仍在收窄下半年存款利率还有一定的下调空间但由于银行间竞争激烈，存款利率下降幅度会有所收窄融360数字技术研究院表示

银行积极控制负债成本。

根据央行一季度货币政策执行报告，新机制建立后，银行的存款利率更加市场化在当前市场利率整体下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，推动实际贷款利率进一步下行

但值得注意的是，3年期和5年期定存利率倒挂的现象一直存在，并不是最近才有的专家指出，与4月份存款利率市场化调整机制无关，背后是银行主动控制成本在让利实体经济的背景下，银行业适度提高贷款利润边际，适度转移负债端压力根据银监会公布的2022年一季度主要监管指标，一季度商业银行净息差为1.97%，较2021年的2.08%下降0.11个百分点

主要原因是国内经济受内外部诸多因素影响，引导国内金融机构进一步降低实体经济贷款利率在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价来降低银行的综合负债成本，通过借短贷长尽可能增加银行的收益周对说道

存款利率倒挂的背后，也反映出当前金融机构业绩稳定的难度在加大这是金融机构主动减轻经营压力的一种应对策略对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员李长安说，短期存款利率下调为贷款利率下调腾出了空间，对减轻企业负担，激活市场投资需求起到了非常积极的作用

东方金诚首席宏观分析师王庆认为，银行存款成本下降也是5月份5年期LPR减少的重要动力接下来，监管部门将深入挖掘新机制在压低存款利率方面的潜力，这意味着更多银行将继续下调存款利率在预期的累积效应下，三季度LPR报价可能在MLF利率不变的情况下单独下调

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