一季度集合信托市场阳线收官标品成新趋势

2022年一季度，集合信托市场除3月逆势上行外，整体表现欠佳各细分领域市场表现方面，除金融类产品依旧延续优势，以标品为代表的各类产品逐渐成为市场新趋势

3月成全季唯一亮点

据用益信托公布数据，一季度集合资金信托市场，受年初季节因素，政策调整等影响，集合信托产品整体出现先抑后扬走势期内共计发行集合信托产品7420款，同比增加2.89%，发行规模3555.31亿元，同比大幅减少90.37%成立规模也大幅下滑，统计数据显示，期内共计成立集合信托产品6607款，同比增加3.01%，成立规模2419.58亿元，同比下滑42.06%

从上数据不难发现，集合信托市场一季度表现，相较去年同期发行6768.44亿元，成立4482.77亿元规模，均存在较大幅度下滑，再加之发行及成立数量同比分别增加209个，395个，直接导致一季度集合信托市场发行与成立平均规模走低，分别下降至4846万元，3623万元，降幅分别达48.50%，47.84%。

细化到一季度各月表现，除3月集合信托产品发行和成立规模逆势回升外，其他两月均表现不佳3月，市场发行集合信托产品2157款，环比增加17.80%，发行规模1272.01亿元，增幅为41.31%，同比发行规模下滑12.05%，成立集合信托产品2355款，环比增加67.25%，成立规模818.38亿元，增幅为44.94%，同比成立规模下滑16.6%用益金融研究院研究员喻智认为，从历年数据来看，3月及至上半年是信托公司展业的重要时间段，预计集合信托市场短期内将保持上行的态势由于2月集合信托市场发行规模及成立规模的基数低，3月集合信托产品发行成立规模环比增幅较大，但较去年同期相比，集合信托产品的发行及成立均有一定程度的下滑

同时，喻智向中国网财经解释道，自2019年以来，集合信托市场呈现出明显的下行趋势，一方面监管对融资类业务持续收紧，融资类业务压降导致发行及成立规模大幅下滑，另一方面，集合信托市场中产品结构已经发生变化，标品信托数量增长较为迅速，但成立规模波动性较大。

中国网财经注意到，近几年市场发生变化，也使信托产品投融业务表现，以及产品在各细分领域表现都受到影响。

投资业务巩固金融类产品优势

数据显示，一季度融资类成立规模611.11亿元，同比下降67.71%，投资类成立规模1187.09亿元，同比下降48.18%，事务管理类成立规模23.15亿元，同比下降92.27%，成为下降最明显功能领域集合信托投融情况均出现较大波动，也使投向不同细分领域产品表现受到较大影响

从投向领域来看，2022年一季度金融类产品继续领跑，房地产类信托产品规模占比大幅下滑据统计，一季度投向房地产领域信托资金规模296.81亿元，规模占比达到12.27%，投向金融领域信托资金规模1190.57亿元，规模占比达到49.20%，投向基础产业领域信托资金规模684.70亿元，规模占比达到28.30%，投向工商企业领域信托资金232.79亿元，规模占比达到9.62%，投向其他领域信托资金14.71亿元，规模占比达到6.08%

对于上述个细分投向领域产品占比变化情况，分析人士认为，房地产类信托继续低迷存量项目的风险处置已严重影响信托公司展业，虽有信托公司采取股权转让+托管运营新模式盘活项目，但也极为考验信托公司的风控能力和运作效率

金融产品优势继续扩大则表明，标品信托在集合信托市场的地位逐渐稳固，但对信托公司的主动管理，投研水平，资产配置，IT系统等能力均具有较高要求，信托公司存在投研能力和人才储备相对不足难题，需要较长时间能力建设伴随着信托行业转型推进，投研体系建设方面持续发力，标品信托未来发展空间极大同时，中国网财经注意到，监管层一季度下发的《关于调整信托业务分类有关事项的通知》，在对未来信托业务分类做出明确要求同时，也将对信托产品结构格局，特别是标品信托发展产生深远影响

新规将至，标品成趋势

《征求意见稿》具体要求显示，该文件将信托业务划分为资产管理信托，资产服务信托，公益/慈善信托三大类中国网财经注意到，本次信托业务调整重点集中在对原有资金信托及服务信托调整，而原来被统一划分在服务类信托的公益/慈善信托，则被单独成为一个大类对此用益信托研究员帅国让表示，此次调整主要是根据市场实际情况，适应行业发展导向，引导信托公司转型发展，可能会加速推进融资类业务规模的压降，加大标品及服务信托布局力度

据公开资料不完全统计，一季度标品信托产共品成立930.77亿元其中，固收类产品成立规模724.46亿元，占比达77.83%，成为绝对主力，权益类产品成立规模114.90亿元，占比达12.35%，混合类产品成立规模91.42亿元，占比达9.82%，另外，新增金融衍生品分类，暂未公布统计数据

同时，中国网财经注意到，3月同样成为一季度标品信托表现较好的一个月具体来看，上月固收类产品规模占比81.66%，环比增加3.88个百分点，混合类产品规模占比10.08%，环比增加4.47个百分点，权益类产品规模占比8.26%，环比减少8.35个百分点

另据中信登发布数据，3月份，新增投向证券市场规模持续增加，特别是投向债券市场信托业务表现出强劲爆发力，当月新增债券投资信托业务规模665.84亿元，创近一年内新高对此，中信登表示，在监管政策指引下，信托业发展聚焦证券市场的标品信托业务趋势明显未来，在监管持续指引下，信托业转型将如何持续推进，除标品业务外，信托业又将有哪些新发展趋势，中国网财经将持续关注

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