资金涌港追逐国企股银行类H股获持续买入

    沪港通数据显示，近期内地资金呈现加速南下趋势，中资金融股等国企股被频频扫货。

    6月24日，英国意外“脱欧”，港股随之大跌，国企指数一度跌逾5.8%，不过，低位有抄底资金入市，指数很快被拉起，最终国企指数收复一半失地，收盘跌幅不到3%。值得注意的是，当日港股通总成交额、买入成交额、净买入额等均创出年内新高。

    实际上，统计数据显示，自今年4月25日开始，至7月4日，港股通已经连续45个交易日呈现净买入状态，累计净流入资金613亿元人民币，最近两周的日均净买入额更是超过30亿元人民币。据上交所网站显示，截至7月4日收盘，港股通总额度余额为572亿元人民币，总额度使用率达77%。

    梳理每日盘后公布的沪港通交易数据可以发现，建设银行H股、工商银行H股等中资金融股，几乎每日都出现在“十大成交活跃股”名单上，成为南下资金扫货的主要对象。上证报统计数据显示，在刚刚过去的6月份，通过港股通净流入建设银行H股的内地资金达105亿港元，通过港股通净流入工商银行H股的内地资金也接近50亿港元。此外，农业银行H股、中信银行H股、招商银行H股等，也持续有资金借道港股通买入。除了中资金融股外，内地资金还频频扫货汇丰控股、腾讯控股等内地市场稀缺的优质蓝筹股。

    上证报采访的多位中、外资投行交易员和研究员表示，憧憬深港通及增持港元资产，成为内地资金近期涌港的两大最主要推动力。当前，市场各方对于“深港通有随时宣布开通可能”的预期强烈，而港交所已于上周一启动了深港通北向交易系统接口的端对端（港交所端与香港券商端）测试。深港通的各种消息增加了市场对港股的关注度，事实上，近期内地投资者赴港开户亦有所升温。

    此外，也有分析员指出，英国“脱欧”等主要市场不确定因素消除和各国央行注入流动性，正使得市场逐渐恢复信心并提高风险偏好，而当前无论是横向比较还是纵向比较，港股（尤其是国企股）的估值都处于相对较低的水平，而相对并不低的分红率也具有吸引力，这在未来有望吸引更多增量资金入场。

    恒生指数公司数据显示，截至7月5日收盘，国企指数当前的市盈率仅6.81倍，市净率则在0.8倍左右，低于2008年美国次贷危机时的水平。即便从全球主要市场的估值水平来看，国企指数也远远低于其他市场。但是，当前国企指数的股息率超过2008年美国次贷危机时期，整体股息率达4.3%，中资银行股的股息率普遍超过6%。而从AH股溢价来看，当前恒生AH溢价指数高达133.98点，意味着H股整体较A股便宜近34%。

    有外资行的分析师认为，在世界经济复苏仍偏弱、中国转型对GDP增速带来的短期下行压力下，中国政府将继续注重稳增长措施的实施，经济不会失速。而国企改革有条不紊地推进，将提升国企股中长期增长潜力，当前是投资香港市场国企股的较佳时机。

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