国内市场：供应缺口成为常态菜油维持偏强趋势

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一、菜子/油沿海口岸库存变化

本周（10月24日-28日）华东华南菜油总库存31.4万吨，上周32.7万吨，削减约1.3万吨，减幅,4.07%。菜子到港较少，库存偏紧，菜油库存消化速度较上周加速。

二、区域库存情形变化

华东地区：本周库存20.43万吨，较上周22.12万吨削减1.69万吨，减幅7.64%。华南地区：本周菜油库存10.94万吨，较上周10.58万吨增加0.36万吨，增幅3.40%，菜油未实施合同17.4万吨，环比上周削减0.5万吨，,减幅2.79%。华南地区：本周菜子库存为16.7万吨，较上周22.52万吨削减5.82万吨，减幅25.84%。

三、菜子/油CNF报价变化

进口菜子11月船期CNF价钱为450美元/吨（完税3859元/吨），1月船期CNF455美元/吨（完税3909元/吨）。

5月船期进口菜油为879美元/吨（完税到四级菜油7658元/吨），6月船期进口菜油为879美元/吨（完税到四级菜油7658元/吨）。

四、进口菜子压榨利润/进口菜油利润

本周五菜子压榨利润106元/吨，菜子进口本钱3909元/吨，毛菜油现货6650元/吨，菜粕现货2450元/吨，压榨利润较上周五下降64元/吨。

6月船期进口菜油本钱合四菜7658元/吨；华东菜油现货6850元/吨，进口菜油对国内四菜现货倒挂808元/吨，较前一周扩展82元/吨。

五、沿海工厂开机情形

华南地区油厂开机率34.53%，较上周的47.98%下降13.48%，预估华南本周共新增压榨菜油理论值约为1.4万吨。

菜子筒仓应用率约27.77%，较上周下降6.4%，菜油罐容应用率约19.26%，较上周增加0.63%。

综上：受助于美豆期货走强和加拿大菜子减产预期影响，本周油菜子类市场强势上涨。美豆出口微弱对价钱提抖擞用显著，西加拿大农业产区油菜子因雨雪和严冷天气影响收割。市场关于油菜子的减产预期令价钱遭到有力支持。

本周菜子到港量偏少，沿海菜子库存较上周连续下降，处于历史相比较低位。工厂开机率下降，加速了菜油库存的消化。菜油进口倒挂环比上周扩展，保持在高位，利润窗口难以打开。国内工厂菜子压榨利润较上周有所收窄，油厂挺价意愿较强。市场关于临储菜油竞拍和菜油消费淡季的优越预期也有益于提振菜油市场价钱。就长久来看，国内菜油供给的缺口将成为常态，菜油中长久内或将保持稳中上涨趋向。

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