不要这山望着那山高

自创下1949低点后，近期沪指连续反弹直逼年线大关，月上涨幅度达13%。目前股市的上涨较为明确地反映宏观经济见底的预期，机构投资者对宏观经济走向由前期的犹豫观望转向积极乐观，由此带动大盘回升。中线看，内外估值比较预示市场回升空间较大。

11月底至今沪深300PE估值上升了10%，但仍远落后于标普500的14左右，而同期代表A、H股价差关系的AH溢价指数也未明显上升。技术上仍可坚定持有。前期曾指出技术上2145点对应的是宏观经济能否确定性复苏，而目前实现2145点颈线突破与基本面高度吻合。从价值投资的角度，本轮市场是围绕沪深300展开，因估值偏低和“新城镇化”推进，银行板块和房地产板块成为行情的主线。只要主线行情能够延续则行情将引入深化。这会导致大盘的稳定上升，建议投资者继续持股，坚定价值投资。

狙击策略：在市场较为确定的上涨过程中，持股待涨是最优策略，这山望那山高的频繁换股存在跑不赢指数的风险。年线附近的震荡将再次产生逢低布局的机会，2013年的第一季度，团队继续看好银行金融、房地产、铁路、基建、电力、乘用车、家电等业绩确定性较强、估值较低的蓝筹股以及以农业现代化、新城镇化为代表的新四化概念。银河证券理财团队

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