国美零售再抛债务资本化方案黄光裕“接盘”欲曲线加固控股地位？

半个月前4.16亿港元债务危机通过债转股解决后，国美零售再度抛出债务资本化计划。

1月18日晚间，国美零售发布公告称，公司有条件同意将集团欠债权人的债务资本化，而债权人有条件同意认购，公司有条件同意分别向第一债权人及第二债权人发行约43.478亿股股份及36.327亿股新股，发行价为每股0.115港元资本化股份将根据股东特别大会上寻求的特别授权进行分配和发行，本公司将向联交所上市委员会申请批准资本化股份上市和交易

公告显示，本次债务资本化的第一债权人Shinning Crown和第二债权人国美管理层由国美创始人黄光裕全资所有，即本次债转股完成后，黄光裕及其关联方在国美零售的持股比例将大幅提高。

日前，国美零售相关负责人对《证券日报》记者表示，目前，国美已通过多种方式探索债务问题的解决方案债务资本化有助于公司在解决部分债务的同时，获得更多的现金用于经营和发展接受债务资本化方案也体现了大股东的信心

加强大股东的地位

伴随着国美零售现金流压力逐渐显现，黄光裕多次减持国美零售股份，同时接受债务资本化方案，也稀释了黄光裕及一致行动各方的股权。

港交所披露的数据显示，今年以来，黄光裕继续减持国美零售股份截至1月11日，黄光裕持股已降至10.79%

此前，国美零售与债权人环亚国际达成协议，发行总计40.63亿股新股，以资本化4.16亿港元债务债转股完成后，环亚国际在国美零售的持股比例将增至10.21%，控股股东黄光裕及其一致行动人的持股比例将由21.53%降至19.33%

在此次债务资本化中，债务包括Shinning Crown及国美管理层向国美零售提供的7.8亿港元无息及无抵押贷款，以及国美零售欠国美管理层的供应商结算款1.1927亿元，合计近8亿元根据消息显示，如果此轮债务资本化计划顺利实施，环亚国际在国美零售的持股比例将从10.21%降至8.51%，黄光裕及其关联方在国美零售的持股比例将由10.74%大幅提升至25.66%，其他社会公众股东合计持股比例降至65.83%

黄光裕债转股意在维护和强化大股东地位，避免股东结构过度多元化带来的决策分歧等问题浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任，研究员潘鹤林在接受《证券日报》记者采访时表示

真开心APP更名为国美

目前，巨额债务和流动性紧张仍然是摆在国美零售面前的两大难题国美零售内部人士表示，除了机构和银行，供应商的债务也已陆续解决公告显示，国美零售以债转股方式清偿的债务包括国美零售欠国美管理层的1.1927亿元

根据消息显示，国美零售旗下国美正在全国范围内收缩实体店，全面发展直播电商日前，国美零售旗下的真幸福APP更名为国美，旨在聚焦家电发展路线

目前国美零售在业务上走轻资产路线，今年将尝试以多种措施消除短期债务风险未来两年，公司在资金方面需要谨慎一位国美零售内部人士透露

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