过半上市银行一季度营收负增长打响利润保卫战

利息收入、中间业务、投资收益全部出现下降，营业收入大面积负增长。A股上市银行利润增长的冬天，似乎正在渐行渐近。

刚刚披露完毕的2017年一季报，充分揭示了这一严峻局面。数据显示，一季度，除了最近上市的城商行、农商行，十六家A股上市银行中，有八家营业收入出现负增长，同比降幅最大的已经超过20%。八家尚能正增长的银行，没有一家营收增长超过10%，最快的也仅有8%稍高。

利息收入、中间业务、投资收益全面下滑，是拖累银行营收增长的主要因素。一季报数据显示，十六家A股上市银行中，至少有七家净利息收入同比下降。与2016年同期相比，部分银行的佣金及手续费收入也出现了10%以上的下降。而投资收益大幅下滑，也已成为普遍现象。

业内人士向第一财经分析，银行间资金利率上涨已超过半年，随着利率重定价的开始，资金利率将会进一步上扬，部分银行将会受到更深的影响。

八家上市银行营收负增长

除了最近一年上市的城商行、农商行之外， A股上市的十六家银行中，八家的营业收入在2017年一季度出现负增长，占比达到一半，其中包括三家国有大行、四家股份制银行、一家城商行。最近几年来，上市银行利润增长虽然一再下挫，但营业收入负增长，却并非普遍现象。

工行、建行、交行三家国有行，营业收入均出现了负增长。公开数据显示，2017年一季度，工行营业收入为1895.25亿元，同比减少约43亿元，降幅为2.25%。而交行则为548.9亿元，同比减少11.5亿元，降幅为2.05%。

在上述三家国有大行中，建行的营业收入降幅最大。一季报显示，该行今年前三个月营业收入1707亿元，相较于上年同期的1879亿元，减少了172亿元，同比下降达9.12%。而在去年同期，该行营业收入同比增长达15.75%。

除了国有大行，股份制银行同样如此。2017年一季度，招商银行以199.7亿元净利润力压交行，但其营业收入同样出现了下滑。数据显示，今年一季度，该行营业收入为570.75亿元，比上年同期减少约12亿元，同比下降了2.02%。

不仅如此，民生银行、中信银行、兴业银行也出现了类似情形，而且降幅显著高于上述银行。根据一季报披露数据，今年前三个月，民生银行营业收入362.3亿元，同比减少39.1亿元，降幅达到9.73%。同期，中信银行营业收入为377.8亿元，同比减少27.01亿元，降幅亦达6.67%。

多年来表现抢眼的兴业银行，营业收入降幅更大。数据显示，2017年一季度，该行营业收入为345.5亿元，相较于去年同期的409亿元，减少了63.7亿元，降幅达到15.57%。而在2016年同期，该行营业收入增幅高达19.62%，增加额为67亿元。

此外，近年利润增速领跑上市银行的南京银行，一季度已成为营业收入降幅最大的银行。今年前三个月，该行营业收入62.3亿元，同比减少了15.1亿元，降幅达到20.61%。而在2016年同期，该行的营业收入，从上年的50.6亿元，飙升至78.5亿元，增幅高达54.98%。

营业收入下降，在上市银行中并非个别现象。其他银行虽然目前并未出现此类情况，但营收增长乏力，却也是摆在眼前的现实。今年一季度，有三家营业收入仍然正增长的上市银行，同比增速已降到1%以下。

一季报显示，截至三月底，平安银行实现营业收入277.12亿元，同比仅增长0.65%，即便还原到营改增之前，其297.9亿元的营业收入，同比增幅也只有8.2%，明显差于其此前表现。此外，光大银行、浦发银行，同期营业收入为236亿元、423亿元，同比也仅增长了0.5%、0.4%左右。

剩余的农行、中行、华夏银行、宁波银行、北京银行等五家上市银行，营业收入增长相对较快，但无一家同比增速超过10%。数据显示，今年一季度，农行、华夏银行、北京银行的营业收入增长较大，超过7%，营业收入为1483亿元、163亿元、 136亿元，同比增长7.49%、8.02%，7.12%，而宁波银行、中国银行的营业收入则分别为64.3亿元、1293亿元，同比增长5.89%、5.27%。

部分银行收入来源全面下滑

占据各项业务“大头”的利息收入，对银行收入、利润的重要性不言而喻，但在贷款需求不足的情况下，各家银行的贷款增长明显乏力。

一季报数据显示，截至今年3月底，工行贷款余额13.6万亿元，比上年末增长5155.98亿元，同比只增长3.95%，而其中境内分行人民币贷款增加3345.25亿元，同比只增长了2.92%。投资余额5.66万亿元，比上年末增加1838亿元，增速也只有3.35%。

建行的情况与工行相近。截至2017年3月底，该行贷款规模为12.2万亿元，比上年末增加4145.14亿元，增长3.53%。其中，境内公司类贷款6.2万亿元，个人贷款4.57万亿元，票据贴现2757亿元;海外和子公司贷款1.12万亿元。

股份制银行贷款增长稍快。截至今年一季度末，招行银行贷款余额3.43万亿元，比年初增长5.3%，净利息收入349.14亿元，同比仅增长1.77%。同期，平安银行贷款余额1.55亿元，比去年增加近800亿元，增长不到6%。

此外，截至今年3月底，光大银行、宁波银行等银行的贷款余额，同去年底相比，分别只增长了5.63%、3.69%。南京银行3468亿元的贷款余额，比去年底增加151亿元，但增幅不足5%。同去年底相比，宁波银行的个人贷款还略有减少，降幅为0.81%。

新增贷款不足，利息收入增长也显露疲态，甚至还出现负增长。公开数据显示，今年一季度，工行利息净收入1219.7亿元，同比增长2.66%。同期，农行为1032亿元，同比增加15亿元，增幅约为1%。华夏银行则为124亿元，同比增加约3.3%。

虽然不尽如人意，但同其他银行相比，上述情况尚属不错。在今年同期，不少银行的净利息收入都出现负增长，而这也与部分银行收入增长存在一定关系。数据显示，今年一季度，建行利息净收入为1069.23亿元，较上年同期下降了0.89%。

而中行、交行、兴业银行、民生银行、浦发银行、中信银行，利息净收入全部出现下降。同上年同期相比，分别减少了约9亿元、28亿元、78亿元、35亿元、13亿元、24亿元，降幅约为1.1%、9&、26%、14.5%、5%、8%。此外，南京银行同期利息净收入50.7亿元，同比减少约8.5亿元，降幅亦在14%左右。

不仅是利息净收入，一些银行的手续费及佣金收入，也出现了下降。今年一季度，工行、农行手续费及佣金净收入409.58亿元、254.7亿元，同比下降约5.81%、12.1%;招行同期净手续费及佣金收入186.4亿元，同比下降5.97%，民生银行则减少了约19亿元，降幅约为14%。此外，中信银行、中行该项收入也略降了1.8亿余元、2000余万元。

如果加上投资收益，部分银行的营业收入已经全面下滑。WIND数据显示，建行今年一季度投资收益为19.82亿元，同比大幅下降39.9亿元，兴业银行、民生银行则从去年同期的39亿元、44.5亿元，降至24亿元、11.6亿元。南京银行同期1.27亿元的投资收益，同比也减少3.19亿元，降幅超过70%。此外，光大银行、华夏银行、平安银行等，投资收益也出现了不同程度的下滑。

部分银行利息支出增长超过利息收入

2009年以来，上市银行营业收入负增长，还是第一次出现。而银行的利息收入下滑，净利差、净息差水平急剧下滑，已经成为重要推手。而这种情况，在上市银行中，已经成为普遍现象。

一季报数据显示，2017年前三个月，工行年化净利息收益率为2.12%，同比下降0.16个百分点。同期，建行净利差为2.01%，净利息收益率为2.13%，分别较上年同期下降0.24和0.27个百分点，降幅分别接近10%、11%。农行、中行同期净息差为2.21%、1.83%，同比分别下滑0.18、0.14个百分点，净利差2.17%、1.74%，同比分别下降0.18、0.24个百分点。交行同期1.6%、1.46%的净息差、净息差，同比则下降了0.41、0.53个百分点，降幅约达25%、26%。

2013年以来的下行周期中，几乎没有一家银行能置身事外，但仍有部分银行息差、利差逆势提升。但2017年一季度，多数国有大行、股份制银行、城商行同样要面临这一严峻现实，只有少数银行息差环比有所提升。

数据显示，今年同期，招行净利差为2.3%，净利息收益率为2.43%，同比均下降0.19个百分点，但环比分别上升0.03和0.04个百分点。民生银行、浦发银行、中信银行、华夏银行、兴业银行、平安银行的净息差，则同比分别下降约0.24、0.84、0.16、0.34、1.38、0.38个百分点。在净利差方面，上述六家银行则分别下降了0.39、1.25、0.78、0.06、1.46、0.39个百分点。

新增贷款不足，息差、利差均在下降，势必波及银行的营业收入和利润增长。而从公开信息来看，从2014年一季度到2017年一季度，部分银行三年间的净息差，下降幅度已经接近40%，净利差也下降了30%以上。

2016年上半年，不少上市银行都出现了利息收入、支出同时下降，但支出下降快于增长下降的局面。但在2017年一季度，这种情况可能已不复存在。

以建行为例，今年一季度，该行利息收入、支出分别为1795亿元、726亿元，比去年略有小幅增长，分别增长23亿元、33亿元，但明显可以看出，其利息支出增长快于收入。但在此前，利息支出增长快于收入的情况很少出现。

股份制银行也是如此。数据显示，兴业银行2017年利息收入594亿元，同比减少约9亿元，利息支出377亿元，同比增加了70亿元。一增一减之间，其利息净收入已被侵蚀。此外，中信银行一季度也出现利息收入下降，但支出却小幅增长的情况。

普华永道此前在一份报告中认为，虽然收入、利润增长乏力，甚至出现负增长，但不同银行之间面临的挑战各不相同，大型银行主要是受制于收入增长，而这又与这些银行的业务、客户结构有关。而股份制银行、城商行等银行，受资金成本、地域经济等影响更为显著。

“银行间资金利率已经上涨半年多了，但还没有完全传导到银行的资产端。”某中小银行人士对第一财经分析，随着利率重定价的开始，资金利率将会进一步上扬，一些吸收存款处于弱势、对同业依赖较高的银行，将会进一步受到影响。

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