需求日盛菜籽期货开启发现之旅

从2012年年末上市以来，菜子的持仓量和成交量连续在低位彷徨，期货价钱也长时间低于现货。2015年政府撤消了菜子收储，市场化水平提升，国产菜子逐步因非转基因特质遭到国人追捧，边疆小机榨菜油价钱高企，菜子货紧价扬。展望后市，国产菜子产量有希望持续下降，进口量难以很快恢复，而需求日盛，菜子期货将开启价钱发现之旅。

国内比年减产，菜子有价无市

因为国产菜子单产较低，和其他农产品对比栽种效益低下，加之费时费力，尽管政府采用对菜子进行收储(2014年前)或补助等搀扶办法，但依然难以阻拦播种面积比年削减、产量陆续下滑的颓势。今年也不例外，据市场机构估计，今年我国菜子产量仅为450万吨，比去年的610万吨削减160万吨，减幅为26%。

更值得关注的是，因为消费偏好的存在，在主产区四川、重庆、贵州、云南等地，农家栽种油菜更多是为了自己食用，大多在本地小机榨油或换油，近一半的国产菜子并没有进入流畅领域。这致使即使在上市之际，菜子也常常有价无市，一籽难求。尽管如今西北地区秋油菜集中上市，但因为产量较低，大多地区价钱仍在持续走高。据监测，截至上周末，四川地区菜子进厂价为2.8元/斤;湖北地区菜子进厂价为2.45元/斤，环比上涨0.03元/斤;青海海东合作地区新菜子收购价为2.42元/斤，环比上涨0.02元/斤。

与此同时，因为政府从2015年起就撤消了菜子收储，而对农民栽种菜子的补助力度偏小，加之早早发布了和菜子有争地关系的小麦收储价，使得农民栽种油菜的积极性不高，大多为自用或许栽种在不合适大机械作业的小地块。另外，天气因素仍有也许给菜子生产带来严重影响。如今市场估计，2017年我国菜子生产仍旧不容乐观，产量也许持续下降。

口岸库存偏低，紧缺困局难解

因为政府在9月之前一直没有明确来自于加拿大的菜子进口政策，使得市场不敢大批订购9、10月船期菜子，致使9、10月进口量大幅下降，仅分别为12万吨，4.4万吨，大大低于正常月份30万—40万吨的月均进口量。另外，因为压榨利润较好，口岸油厂开工率尚可，致使沿海口岸油厂菜子库存陆续走低。截至11月11日当周，沿海口岸油厂库存仅为18.6万吨，环比上周下降1.85万吨，为连续第10周下降，为最近几年来同期最低水平。

11月中旬以来，前期订购的菜子陆续到港，11月14—20日进口量达12.1万吨，口岸油厂库存则从低位反弹到29万吨，但因为口岸油厂前期签署菜粕、菜油基差合同较多，跟随菜子到港量增加，油厂开机率将直线上升，沿海口岸库存仍将处于偏低水平。

期货价涨量增，期盼价钱发现

因为资金关注度低，菜子期货价钱连续在低位运转。可是，近期跟随国储菜油拍卖成交连续火爆，口岸油厂菜粕日成交量屡创新高，和菜粕、菜油期货稳步走高，菜子期货也不再淡定，持仓量和成交量开始小幅增加，价钱陆续走高。

如今加拿大菜子因降雪的影响，仍未彻底收割，仍旧存在减产降质的也许，从而刺激外盘菜子期货走高。但是，国内菜油期货价钱因消费淡季降临而陆续上涨，菜粕价钱因供需紧张倔强上冲，都将持续提振菜子期货下行，估计菜子量价齐升指日可待。

整体来看，跟随菜子收储政策撤消和宏大的临储菜油兜售出库，菜子的市场化水常日趋提升。作为菜油和菜粕的生产原料，菜子期货理应遭到市场的更多关注，机遇只留给有打算的人，发掘菜子期货投资价值，不管是社会效益还是经济效益，都将获得丰富的报答。

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